20251118-华泰期货-FICC日报_碳酸锂表现亮眼_美联储政策引关注_8页_1mb

FICC日报分析总结 (2025-11-18)

市场概览

• 国内市场：经济预期受“十五五”规划提振，GDP增速目标约5%，但10月制造业PMI、出口、投资消费等数据偏弱，经济基础仍待夯实。A股低开低走，锂矿、福建本地股等领涨。
• 商品市场：碳酸锂表现亮眼，集运欧线上涨超6%；贵金属、有色获逢低买入建议。
• 海外市场：美国政府停摆结束，经济数据疲软，降息预期分歧加大；日债收益率创近26年新高。

策略建议

• 商品：逢低买入有色和贵金属。
• 风险提示：地缘政治风险、全球经济超预期下行、美联储货币政策超预期收紧。

要闻追踪

• 政策动态：中央财办推动消费，中日关系缓和；美签署LPG采购协议。
• 经济数据：美非农、PCE、裁员数据待公布；重点关注日11月贸易账数据。

商品分板块

• 有色：宽松预期施压，但全球供给受限。
• 黑色系：下游需求预期拖累，关注“反内卷”空间。
• 能源：OPEC+增产公布，俄罗斯炼厂遭袭。
• 农产品：中美贸易缓和，LPG协议落地。
• 化工：甲醇等品种关注结构性机会。

图表数据

• 经济预期：花旗经济意外指数、房地产成交数据。
• 货币政策：中美国债利差、美元走势、利率走廊。

免责声明：本报告仅供投资者参考，不构成投资建议，華泰期貨保留最终解释权。