20211030-格林期货-硅铁期货月报_硅铁增量有限_成本支撑后期价格_17页_985kb

硅铁市场分析总结

核心内容

本报告对硅铁市场进行了全面分析，涵盖近期行情回顾、市场分析及风险提示，重点探讨了硅铁价格变动的多空逻辑。整体来看，硅铁市场在政策与成本因素的双重影响下，呈现价格波动与库存调整的态势。

主要观点

2.1 行情预判

• 价格回落原因：近期硅铁价格大幅回落，主要受煤炭价格下跌、主产区产量恢复及市场悲观情绪影响。
• 成本支撑：当前硅铁企业成本约为10000元/吨，而72合格块报价在13000-14000元/吨，接近成本线，后期成本对价格形成支撑。
• 库存变化：10月中旬，硅铁60家样本企业库存为28010吨，较月初减少5900吨，随着价格下跌，下游用户采购积极性有所提升，厂家去库速度加快。
• 出口表现：2021年1-9月硅铁出口量同比增加79%，预计全年出口量将较去年增长近70%，出口市场表现良好。

2.2 多空逻辑

利多因素

1. 中卫地区部分厂家停炉：受用电负荷限制和成本上涨影响，中卫地区多数厂家从10月29日起停炉半个月，预计影响后期硅铁产量。
2. 成本支撑：当前硅铁价格接近成本线，后期供应增量有限，成本对价格形成支撑。
3. 出口市场强劲：海外需求良好，预计全年出口量将大幅增长。
4. 下游采购增强：随着价格下跌，下游用户采购节奏加快，厂家库存逐步减少。

利空因素

1. 煤炭价格大幅下跌：动力煤期货主力合约跌幅达48%，煤炭价格下跌导致电价回落，硅铁成本下降。
2. 粗钢产量大幅下滑：9月全国粗钢产量同比下降21.2%，创2019年以来单月新低，表明下游钢材需求疲软。

关键信息

• 硅铁产量：宁夏硅铁产量占全国约18-20%，中卫地区是主要产区。
• 政策影响：国家对煤炭价格实施调控，导致煤炭价格大幅下跌；同时，地方环保政策及“能耗双控”政策影响硅铁行业生产。
• 操作建议：建议投资者逢低买入，关注政策变化与市场情绪。
• 风险提示：需关注地方环保政策执行情况及企业停复产动态。

数据来源

• 国家统计局
• Mysteel（我的钢铁网）
• 海关数据

结论

硅铁市场短期内受煤炭价格下跌和产量恢复影响，价格有所回落，但随着供应端收缩和成本支撑增强，价格有望趋于平稳。出口市场表现良好，为硅铁价格提供一定支撑。投资者应关注政策动向和企业生产情况，把握逢低买入的机会。