20211103-格林期货-铁合金专题_硅铁增量有限_成本支撑后期价格_7页_1018kb

硅铁市场分析总结

核心内容概述

格林大华研究所研究员史强对硅铁市场进行了分析，指出短期内硅铁价格受煤炭政策影响出现下跌，但随着煤炭价格逐步平稳，硅铁价格将趋于稳定。同时，由于供应增量有限及成本支撑，硅铁价格在年底有望保持向好趋势。此外，硅铁企业库存处于低位，叠加海外出口需求旺盛，进一步利好价格走势。报告建议投资者在硅铁01合约9500-10000元/吨区间逢低介入，同时关注地方环保政策的执行情况。

主要观点

• 短期价格波动：
  硅铁价格短期内受煤炭政策影响而下跌，但随着煤炭价格趋于平稳，硅铁价格也将逐步回归平稳。

• 供应增量有限：
  10月全国硅铁产量为36.45万吨，环比下降6.38万吨，同比下降10.46万吨。主要产区如宁夏、青海、陕西等产量大幅下滑，尤其宁夏中卫地区因限电和电价上涨，多数厂家停炉半个月，导致供应减少。

• 成本支撑增强：
  当前硅铁生产成本约为9000元/吨，而现货报价接近成本线（11000-11800元/吨）。若兰炭价格进一步下跌至1000元/吨，硅铁成本将降至约7900元/吨，成本支撑作用增强。

• 库存低位运行：
  10月底，硅铁60家样本企业库存为29650吨，较月初减少4260吨，库存水平处于低位，表明市场供需偏紧。

• 出口需求强劲：
  2021年1-9月硅铁出口量累计达398413吨，同比增长79%。预计全年出口量将比去年增长近70%，海外需求表现良好，对硅铁价格形成支撑。

关键信息

10月硅铁产量统计

成本结构

• 硅石：1750~1850 kg
• 兰炭：890~910 kg
• 球团矿：200~220 kg
• 电极材料：45~55 kg
• 电能消耗：8600~9000 kWh
• 当前成本：约9000元/吨
• 现货报价：11000~11800元/吨
• 若兰炭降至1000元/吨，成本约：7900元/吨

市场预期

1. 短期内硅铁价格受煤炭政策影响而下跌，但后期将趋于平稳。
2. 年底供应增量有限，成本支撑作用增强。
3. 企业库存处于低位，叠加出口需求良好，硅铁价格走势向好。
4. 投资建议：硅铁01合约在9500-10000元/吨附近逢低介入，关注地方环保政策执行情况。

风险提示

• 本报告数据来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者需自行承担投资风险。
• 未来市场可能因政策、成本、需求等变化而出现不同走势，建议持续关注市场动态。