20230113-银河期货-航运周报_集运准班率继续提升_海外需求下降拖累出口_24页_1mb

报告摘要

航运周报总结

核心内容概述

本周航运市场整体呈现运价下行、运力供需宽松的态势。集装箱运价指数（SCFI）和干散货运价指数（BDI）均出现环比下跌，主要受全球通胀、经济衰退以及海外需求疲软影响。与此同时，全球主要港口拥堵情况有所缓解，班轮准班率和集装箱船靠泊运力均出现改善。然而，春节后出口需求预计进一步下滑，叠加船司停航保价策略，运价下行压力仍存。此外，国际油价和低硫燃料油价格小幅回升，但整体仍处于震荡区间。

主要观点与关键信息

一、集装箱航运市场

运价表现：
- 本周SCFI综合指数环比下跌2.8%，同比下跌79.8%。
- 上海-美西航线运价为1378美元/FEU，环比-2.5%；上海-欧洲航线运价为1020美元/TEU，环比-2.9%。
- 主流航线运价持续走弱，仅日本航线表现相对稳定。
运力供需：
- 12月班轮准班率指数提升至38.21%，环比+1.91pct，显示港口拥堵情况明显缓解。
- 三大集运联盟准班率继续改善，亚洲至美西航线改善显著。
运力闲置：
- 截至1月13日，全球集装箱船闲置运力达113.4万TEU，占比4.4%，接近2020年同期水平。
- 春节前船司集中停航保价，导致运价支撑有限，春节后运价下行压力加大。
行情展望：
- 短期集装箱运价受出口疲软和运力宽松影响，预计延续弱势下跌。
- 中长期来看，全球经济衰退可能进一步压缩运价空间。

二、干散货航运市场

运价表现：
- 本周BDI指数环比下跌11.5%，BPI指数环比下跌16%。
- 铁矿石、煤炭、粮食等主要干散货航线运价均出现不同程度的下跌。
运力与货盘情况：
- 干散货港口拥堵指数（Cape+Pmax）为31.2%，相较一周前略有下降。
- 春节前货盘较少，叠加巴西雨季来临，铁矿石发运预期偏弱。
- 中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭，但短期内对运量影响有限。
行情展望：
- 干散货运价短期内预计延续弱势，需关注澳煤进口政策变化。
- 俄乌冲突和欧洲能源危机可能支撑动力煤需求，但贸易格局调整需时间。

三、航运成本与油价

船燃成本：
- 国际原油价格和低硫燃料油价格小幅回升，但整体仍处于震荡区间。
- 1月12日新加坡低硫燃料油价格为609.5元/吨，相较一周前上涨5.9%。
油价趋势：
- 国际油价呈现波动走势，尚未形成明确上涨趋势。
- 低硫燃料油价格反弹有限，市场观望情绪浓厚。

周度数据追踪

SCFI指数：
- 本周SCFI综合指数为1031.42，环比-2.8%。
- 主要航线运价均出现下跌，其中上海-美西、上海-欧洲航线跌幅较大。
BDI指数：
- 本周BDI均值为1040点，环比-11.5%，同比-48.7%。
- BPI、BCI、BSI等子指数均出现下跌，显示干散货市场整体承压。
运力与拥堵情况：
- 集装箱船闲置运力接近2020年同期，干散货船塞港指数略有回落。
油价与燃料油：
- 国际原油价格与低硫燃料油价格小幅回升，但涨幅有限，市场仍处震荡状态。

总结

本周航运市场整体表现疲软，运价持续下跌，运力供需宽松。集装箱市场受海外需求下降和春节后出口预期疲软影响，运价承压。干散货市场虽有部分利好因素支撑，但整体仍面临运量不足和运价下滑的压力。港口拥堵情况有所缓解，班轮准班率提升，但运力闲置问题仍需关注。国际油价和低硫燃料油价格小幅反弹，但市场情绪仍偏谨慎。整体来看，短期运价下行压力较大，需密切关注全球经济走势及政策变化对航运市场的影响。

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