20241116-国投证券-债市读心术周度跟踪_6页_411kb

固定收益市场跟踪报告摘要

本报告由国投证券股份有限公司发布，旨在为投资者提供利率走势分析与公募基金久期变化情况。主要内容如下：

一、利率择时模型分析

本季度模型总信号维持利率震荡预测，波动信号自2024年11月8日开始看利率上行，而趋势信号则自同日起看利率下行。模型信号由量化程序生成，基于《读懂“价格语言”》算法，仅供参考。**历史表现回顾显示，2024年模型的波动和趋势信号多次变化：年初总信号延续去年以来看多，但波动信号自4月起转看空，随后各时间段呈现频繁转向；2023年至2021年模型同样经历了复杂转变，部分年份维持多空信号切换的波动模式。**报告指出，趋势信号适用于配置策略，波动信号则更适合短期交易决策。风险提示包括模型估算误差，且免责声明明确该报告仅供参考，不构成投资建议。

二、基金久期跟踪

11月11日至15日，公募基金久期中位值小幅上升0.01年至28.5年，处于过去三年74%分位，表明市场整体利率预期趋于稳定；久期分歧度指数保持不变，但依旧处于73%分位，说明机构间久期策略分歧较小，但相关指标保持在较高分位，显示当前市场环境下久期调整较为普遍。

三、图表说明

模型图形展示了利率择时模型在历史各年份中的信号变化轨迹，清晰区分趋势和波动信号的看多、看空时段分布，辅助投资者理解模型演变规律。图表数据源为Wind及国投证券内部数据。