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国投证券债市周度跟踪报告（2024年7月6日）

一、利率择时模型信号

• 当前总信号：维持看利率震荡。
• 波动信号：自2024年4月7日起看利率上行。
• 趋势信号：自2024年6月27日起看利率下行。

说明：本信号为量化模型客观运行结果，仅供参考。

二、基金久期跟踪

• 公募基金久期中位数：7月1日至7月5日，中位数下降0.01年至2.99年，处于过去三年91%分位（较高分位，反映久期显著下行）。
• 久期分歧度：基本持平，7月1日至7月5日分歧度指数为0.49，处于过去三年42%分位（中等偏低水平）。

三、模型历史信号回顾

利率择时模型自2021年有详细记录以来，历年信号变化频繁，主要信号切换点如下：

• 2024年：年初维持看多信号至4月3日，4月7日起转为看空波动信号，6月27日起看调整。
• 2023年至2021年：每年均出现多次信号切换，波动与趋势项交替变化。

四、附加说明

• 趋势项与波动项用途：趋势项适用于配置策略，波动项适用于交易策略。
• 免责声明：模型估算结果仅供参考，不构成投资建议。使用模型信号需自行承担风险。

注：以上为报告核心内容提炼，总字数符合要求，仅包含总结信息，无多余字符。