20221021-东吴证券-海泰新光-688677.SH-2022年三季报点评_Q3业绩超预期_核心业务进入高速放量期_光学业务持续扩展新空间_3页_433kb

海泰新光（688677）2022年三季报总结

核心内容

海泰新光在2022年前三季度实现营业收入3.40亿元，同比增长55.77%；归母净利润1.40亿元，同比增长52.51%；扣非归母净利润1.29亿元，同比增长81.77%，整体业绩超预期。公司持续拓展核心业务和光学业务，展现出强劲的增长势头。

主要观点

• 业绩超预期：2022年前三季度公司业绩表现优于市场预期，营业收入和净利润均实现大幅增长。
• 业务增长：医用内窥镜器械产品销售占比提升，同时受益于汇率波动，外销收入同比增长600万余元。
• Q3单季表现：Q3实现营业总收入1.43亿元，同比增长73.88%；归母净利润6001万元，同比增长82.37%；扣非归母净利润5621万元，同比增长95.68%，显示出公司业务的强劲复苏和增长。
• 核心业务放量：公司核心业务进入高速放量期，光学业务亦持续扩展新空间，预计前三季度医学板块收入增速接近60%，光学板块收入增速接近40%。
• 股权激励计划：公司发布了股权激励方案，设定三年内营业收入或净利润增长率分别不低于40%、70%、110%，三年复合增长率28.1%，彰显管理层对公司未来发展的信心。
• 激励效果预期：该激励计划有助于提升员工凝聚力和团队稳定性，激发管理团队积极性，提高经营效率，推动公司业绩持续增长。
• 盈利预测：公司2022-2024年归母净利润预测分别为1.79/2.45/3.29亿元，对应当前市值的PE估值分别为61/45/33倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务预测与估值

股价与市场数据

基础数据

财务指标

现金流量表

风险提示

• 新品推广不及预期
• 汇兑损益风险

投资评级

• 公司投资评级：买入（维持）
• 行业投资评级：未明确提及

附注

• 本报告由东吴证券研究所发布，数据来源为Wind及东吴证券研究所预测。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。