20171205-上海中期-今日早盘研发视点_6页_310kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档为一份金融商品市场分析报告，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业品、能源化工及农产品等多个板块的市场动态与操作建议。整体来看，市场情绪较为谨慎，部分品种呈现震荡走势，而部分品种则受到供需变化及政策影响，表现出较强的多头或空头倾向。

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二、主要观点

1. 宏观市场

• 美元指数小幅下跌，大宗商品普跌，美股下跌，欧股上涨。
• 欧盟与英国尚未达成退欧协议，谈判仍将继续，市场对政治风险保持警惕。
• 美国“禁穆令”部分措施被放宽，对市场情绪影响有限。
• 10月美国耐用品订单和工厂订单环比负增长，但降幅低于预期，显示制造业仍具韧性。
• 国内证监会强调信息安全风险，推动金融科技发展规划。
• 市场重点关注澳洲联储利率决议及各国11月PMI数据。

2. 股指期货

• IF和IH合约建议偏多思路，IC合约则因受中长期均线压制，建议观望。
• 上证指数与上证50指数创近期新高，市场情绪偏暖。
• 融资盘与空头仓位有所变化，市场整体处于多头排列。

3. 贵金属

• 铜价震荡，市场交投清淡，操作建议暂时观望。
• 镍价冲高回落，金川公司上调出厂价，但持货商与采购商态度分化。
• 锌价回调，下游采购谨慎，建议观望。

4. 工业品

• 螺纹钢(RB)：多头排列，建议多单持有。
• 热卷(HC)：市场分化，建议观望。
• 铁矿石(I)：库存开始累积，供应承压，建议观望。
• 天胶(RU)：受青岛仓库着火影响，反弹至14900，建议暂时观望。
• 原油：市场担忧页岩油增产，油价高位回落，建议观望。

5. 能源化工

• PVC(V)：暂无基本面变化，建议观望。
• 沥青(BU)：市场缺乏提振因素，建议观望。
• 塑料(L)：短期震荡，建议多单谨慎持有。
• 聚丙烯(PP)：建议暂时观望。
• PTA(TA)：05合约5600上方建议沽空。
• 焦炭(J)：短期稳中偏强，建议逢低做多。
• 焦煤(JM)：建议轻仓试空。
• 动力煤(TC)：建议逢高做空。
• 甲醇(ME)：前多止盈，建议观望。

6. 农产品

• 玻璃(FG)：市场交投清淡，建议暂且观望。
• 白糖(SR)：建议逢高沽空。
• 玉米及玉米淀粉：建议多单轻仓持有，淀粉建议观望。
• 大豆(A)：建议观望。
• 豆粕(M)：建议多单分批止盈。
• 豆油(Y)：建议观望。
• 棕榈油(P)：建议观望。
• 菜籽类：建议暂且观望。

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三、关键信息

1. 宏观金融

• 央行连续净投放，市场流动性有所缓解。
• 11月PMI数据将对市场情绪产生重要影响。
• 美国税改法案通过，提振市场风险偏好。

2. 工业品市场

• 螺纹钢、热卷、铁矿石等品种因供需格局及政策影响，市场情绪偏多或偏空。
• 铜、镍、锌等金属价格震荡，市场交投清淡。

3. 能源化工市场

• PVC、塑料、沥青等品种因供需关系及库存变化，建议谨慎操作或观望。
• PTA因加工差压制，建议在5600上方沽空。
• 焦炭、焦煤、动力煤等品种受限产、库存及成本因素影响，建议逢低或逢高操作。

4. 农产品市场

• 玻璃、白糖、玉米、大豆等品种受供需格局、天气及政策影响，市场波动较大。
• 建议多品种采取观望策略，部分品种如豆粕、白糖可分批止盈或逢高沽空。

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四、操作建议汇总

品种	操作建议
宏观	关注利率决议及PMI数据
股指期货	IF、IH偏多，IC观望
铜(CU)	暂时观望
镍(NI)	暂时观望
锌(ZN)	暂时观望
螺纹钢(RB)	多单持有
热卷(HC)	观望为宜
铁矿石(I)	观望为宜
天胶(RU)	暂时观望
原油	市场担忧页岩油增产，油价高位回落
PVC(V)	宽幅震荡，建议观望
沥青(BU)	建议观望
塑料(L)	多单谨慎持有
聚丙烯(PP)	暂时观望
PTA(TA)	05合约5600上方沽空
焦炭(J)	逢低做多
焦煤(JM)	轻仓试空
动力煤(TC)	逢高做空
甲醇(ME)	前多止盈观望
玻璃(FG)	暂时观望
白糖(SR)	逢高沽空
玉米及玉米淀粉	多单轻仓持有，淀粉观望
大豆(A)	观望为宜
豆粕(M)	多单分批止盈
豆油(Y)	观望为宜
棕榈油(P)	建议观望
菜籽类	暂且观望

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五、团队信息

• 金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），罗亮
• 能源化工研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙
• 农产品研发团队成员：高彬，雍恒
• 宏观股指研发团队成员：王舟懿(Z0000394)，闫星月