20171214-上海中期-今日早盘研发视点_6页_283kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档主要分析了近期国内外宏观经济形势、股市走势、贵金属、工业品（如铜、螺纹钢、热卷、沥青、聚丙烯、PTA、甲醇、玻璃、白糖、玉米、大豆、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋、棉花等）的市场动态与投资策略。内容涵盖了价格走势、库存变化、供需关系、政策影响、技术分析等多个维度，为投资者提供了多空思路与操作建议。

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二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济与金融市场

• 美联储加息：12月货币政策会议决定将联邦基金目标利率上调25个基点至1.25%-1.50%，并预计明年仍会加息三次。
• 通胀与经济预期：通胀预计中期内达到目标，经济短期稳中向好，但存在结构性不平衡问题。
• 市场反应：美元指数下跌，大宗商品上涨，美股普涨，欧股下跌。
• 操作建议：IF和IH合约偏多思路为主，IC加权指数上方受中长期均线压制，建议IF和IH合约偏多；贵金属轻仓持多，黄金和白银反弹明显。

2. 工业品市场分析

铜 (CU)

• 现货价格：升水40-90元/吨，平水铜成交价格51950-52000元/吨。
• 市场情绪：下游接货意愿下降，贸易商活跃，价差空间主导交易。
• 操作建议：轻仓持多。

螺纹钢 (RB)

• 价格走势：弱势下探，期价重心下移。
• 市场情况：库存成本较高，价格下跌空间有限，但北方限产影响需求。
• 操作建议：观望为宜。

热卷 (HC)

• 价格走势：震荡下行，期价重回3900一线下方。
• 市场情况：供需两不旺，市场心态平稳。
• 操作建议：观望为宜。

沥青 (BU)

• 价格走势：维持窄幅震荡，北方需求下滑，南方需求支撑。
• 操作建议：暂时观望。

聚丙烯 (PP)

• 价格走势：震荡偏弱，市场情绪谨慎。
• 操作建议：短线多单参与。

PTA (TA)

• 价格走势：维持窄幅震荡，库存去化明显。
• 操作建议：05合约前空持有。

甲醇 (ME)

• 价格走势：期价冲高回落，现货价格稳定。
• 操作建议：暂且观望。

玻璃 (FG)

• 价格走势：震荡上行，市场信心有所提振。
• 操作建议：暂且观望。

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3. 能源化工市场分析

焦炭 (J)

• 价格走势：震荡下行，现货价格稳中偏强。
• 操作建议：暂且观望。

焦煤 (JM)

• 价格走势：震荡下行，库存高位。
• 操作建议：暂且观望。

动力煤 (TC)

• 价格走势：震荡整理，下游需求较好。
• 操作建议：暂且观望。

原油

• 价格走势：EIA报告利空，油价继续下跌。
• 操作建议：EIA报告传出利空，油价继续下跌。

天胶

• 价格走势：维持14000震荡，上方14300压制明显。
• 操作建议：短期维持14000附近运行，空头思路操作。

PVC (V)

• 价格走势：主力合约收跌1%，维持宽幅震荡。
• 操作建议：宽幅震荡，建议暂时观望。

连塑 (L)

• 价格走势：宽幅震荡，下影线较长。
• 操作建议：建议短线逢低买入为主，注意及时止盈；推荐5-9正向套利。

连PP (PP)

• 价格走势：震荡偏弱，需求偏中性。
• 操作建议：短线多单参与；推荐5-9正向套利。

TA (PTA)

• 价格走势：维持窄幅震荡，承压5400一线。
• 操作建议：05合约前空持有。

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4. 农产品市场分析

白糖 (SR)

• 价格走势：5月跌破6000元/吨整数关口，1月价格相对坚挺。
• 操作建议：1月仓单注册缓慢，建议观望。

玉米及玉米淀粉

• 价格走势：玉米期价维持升水结构，市场交投气氛好转。
• 操作建议：偏多思路。

大豆 (A)

• 价格走势：国产大豆价格稳中偏弱，进口大豆库存增加。
• 操作建议：观望为宜。

豆油 (Y)

• 价格走势：震荡偏弱，油脂整体弱势。
• 操作建议：观望为宜。

棕榈油 (P)

• 价格走势：震荡偏弱，库存回升，出口需求疲软。
• 操作建议：建议观望。

菜籽类

• 价格走势：供需两弱，库存增加。
• 操作建议：暂且观望。

鸡蛋 (JD)

• 价格走势：现货高位盘整，期价探底回升。
• 操作建议：逢高沽空5月合约。

棉花 (CF)

• 价格走势：储备棉成交率下降，仓单持续流出。
• 操作建议：暂且观望。

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三、团队信息

• 宏观金融研发团队：王舟懿(Z0000394), 闫星月
• 金属研发团队成员：黄慧雯(Z0010132), 罗亮
• 能源化工研发团队成员：黄慧雯(Z0010132), 何立弘, 韦凤琴, 葛蒙
• 农产品研发团队成员：高彬, 雍恒