20171219-上海中期-今日早盘研发视点_6页_284kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档主要分析了近期大宗商品及金融市场的走势与策略，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业品及农产品等多个领域，涉及价格变化、供需关系、政策影响及操作建议等方面。整体市场呈现震荡格局，部分品种因供需变化或政策预期出现偏强或偏弱走势，多数建议以观望为主。
主要观点与关键信息
宏观市场
- 美元指数下跌，利好大宗商品，尤其是农产品下跌，工业品上涨。
- 美国税改方案签署概率提升，对市场形成支撑。
- 欧元区CPI符合预期，缓解欧央行货币政策压力。
- 国内房地产市场整体平稳，一线房价小幅下滑，二三线涨幅扩大。
- 结售汇逆差，显示市场资金流动趋于平稳，结汇意愿回升。
操作建议：宏观金融研发团队建议IF和IH合约偏多思路为主，IC合约轻仓持多。
贵金属
- 现货黄金上涨，但受美股上涨压力，市场情绪偏弱。
- 沪镍大幅反弹，金川镍升水明显，但市场多观望，刚需为主。
操作建议：轻仓持多。
工业品
铜(CU)
- 价格震荡，贴水扩大吸引部分消费。
- 下游接货意愿下降，市场成交疲软。
操作建议：暂时观望。
螺纹钢(RB)
- 价格窄幅震荡，需求转淡，但库存压力不大。
- 预计短期维持震荡走势。
操作建议：观望为宜。
热卷(HC)
- 市场观望情绪浓厚，库存不高，成本支撑较强。
- 短期价格震荡，关注均线支撑。
操作建议：观望为宜。
铝(AL)
- 市场情绪一般，价格在底部区间震荡。
- 无明显操作信号。
操作建议：暂时观望。
锌(ZN)
- 价格震荡，升水走低，市场成交清淡。
- 建议正套持有。
操作建议：正套持有。
铁矿石(I)
- 现货市场情绪一般，期价强势上涨。
- 库存偏低，但需求端存在不确定性。
操作建议：观望为宜。
沥青(BU)
- 北方需求疲软，南方支撑尚存。
- 期价震荡，缺乏明确方向。
操作建议：暂时观望。
塑料(L)
- 短期震荡，供应压力缓解，但需求支撑有限。
- 建议等待价格跌至区间下沿布局多单。
操作建议：短线多单参与。
聚丙烯(PP)
- 市场震荡整理，供应端有所缓解。
- 建议等待价格跌至区间下沿逢低买入。
操作建议：短线多单参与。
PTA(TA)
- 05合约探底支撑，短期无明显上行空间。
- 供应增量压力较大，建议前期空单持有。
操作建议：05合约前空持有。
焦炭(J)
- 现货价格高歌，钢厂积极补库。
- 北方限产影响需求，建议多单谨慎持有。
操作建议：多单谨慎持有。
焦煤(JM)
- 焦炭上涨带动焦煤偏强运行。
- 建议多单谨慎持有。
操作建议：多单谨慎持有。
动力煤(TC)
- 港口价格探涨，但需求端存在不确定性。
- 建议轻仓短线试空。
操作建议：轻仓短线试空。
甲醇(ME)
- 供应端收紧，但下游利润承压。
- 市场炒作氛围浓厚，短期延续上涨。
操作建议：暂且观望。
玻璃(FG)
- 现货市场持稳，库存压力不大。
- 玻璃期价高位震荡，建议暂且观望。
操作建议：暂且观望。
农产品市场
白糖(SR)
- 1月仓单注册加快，外围市场弱势。
- 供应增加，需求增长，价格承压。
操作建议：建议观望。
玉米及玉米淀粉
- 玉米期价偏多，淀粉短期弱势盘整。
- 供应充足，价格回调压力存在。
操作建议：玉米偏多思路，淀粉观望。
大豆(A)
- 国产大豆供应增加，价格稳中偏弱。
- 节前备货可能支撑价格。
操作建议：建议观望。
豆粕(M)
- 豆粕库存增加，下游需求疲软。
- 油脂整体弱势，建议观望。
操作建议：暂且观望。
菜籽类
- 供应压力有所减轻，但下游需求不旺。
- 菜粕和菜油库存下降，但油脂消费仍弱。
操作建议：暂且观望。
棕榈油(P)
- 马棕库存回升，出口疲软，价格承压。
- 国内库存高位，操作建议以观望为主。
操作建议：建议观望。
鸡蛋(JD)
- 期价震荡，5月合约存在做空机会。
- 供应逐步修复，但节前备货支撑价格高位。
操作建议：现货高位盘整，逢高沽空5月。
棉花(CF)
- 储备棉成交率回落，抛储延长传闻影响市场。
- 仓单压力减轻，但尚未形成明确趋势。
操作建议：暂且观望。
团队信息
- 金属研发团队成员：黄慧雯、罗亮
- 能源化工研发团队成员：黄慧雯、何立弘、韦凤琴、葛蒙
- 农产品研发团队成员：高彬、雍恒
- 宏观股指研发团队成员：王舟懿、闫星月
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