20230101-开源证券-北交所策略专题报告_IPO跟踪_2022年北交所83家公司成功上市_11页_1mb
报告摘要
北交所2022年IPO及市场情况总结
核心内容概览
2022年，北交所共有83家企业成功上市，首日涨跌幅均值为10%。北证A股整体PE估值由16.81X下降至16.68X，而科创板和创业板PE估值则有所回升，分别达到36.24X和35.16X。
主要观点
- 市场估值变化：北交所整体PE估值有所下降，而科创板和创业板的PE估值上升，显示不同板块市场预期的分化。
- IPO表现：2022年12月24日至12月30日，有8家企业成功上市，首日涨幅最大的三家企业为威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）和科创新材（+141.96%）。
- IPO审核动态：本期北交所共受理21家公司，其中9家更新为“已问询”，1家“注册”，4家“提交注册”，1家“通过”，其余为“已受理”或“中止”。
- 华恒股份亮点：华恒股份是北交所受理的公司之一，专注于焊接自动化装备集成，是行业领先企业，拥有丰富的专利和研发能力。公司2021年营收8.94亿元，净利润8955.45万元，发行底价10元/股，对应2021PE为31.78X，2022TTMPE为24.99X，低于可比公司PE中值45.55X。公司拟募资约2.3亿元，主要用于长沙智能制造基地建设，建议关注。
关键信息
2022年北交所上市企业概况
- 总数：83家
- 发行市盈率：均值21.66X，中值21.00X
- 首日涨跌幅：均值10%
- 涨幅前三：威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）
华恒股份详细信息
- 成立时间：1995年
- 业务范围：焊接工艺技术、焊接机器人、工厂自动化和智能化装备
- 应用领域：工程机械、石油化工、轨道交通、矿山、船舶制造、航空航天、海洋工程、医药等
- 研发能力：拥有266项中国授权专利，多个省级重点实验室及国家级项目
- 财务表现：
- 2021年营收8.94亿元（+31.90%）
- 2021年归母净利润8955.45万元（+50.28%）
- 2022Q1-Q3营收5.67亿元（+4.22%），净利润6849.28万元（+55.15%）
- 毛利率28.34%，净利率12.08%
- 研发费用5044.27万元，研发费用率8.90%
- 发行信息：
- 发行底价10元/股
- 对应2021PE（发行后）为31.78X，2022TTMPE为24.99X
- 拟公开发行不超过2000万股，募资约2.3亿元，其中1.5亿元用于长沙智能制造基地改扩建
风险提示
- 市场竞争加剧
- 宏观经济环境变化
- 新冠疫情复发
表格汇总
表1：2022年1月1日至12月30日北交所上市企业
| 序号 | 代码 | 简称 | 拟发行数量 (万股) | 发行价格 (元/股) | 首发募集资金 (亿元) | 定价方式 | 中购日 | 发行结果公告日 | 上市日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 872392 | 佳合科技 | 1500 | 8 | 1.20 | 直接定价 | 2022/12/21 | 2022/12/27 | 2022/12/30 |
| 2 | 831195 | 三祥科技 | 1423 | 11 | 1.57 | 直接定价 | 2022/12/20 | 2022/12/26 | 2022/12/30 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
表2：近期申报企业财务信息
| 代码 | 简称 | Wind行业 | 市值（亿元） | 2021年营收（亿元） | 2021年归母净利润（万元） | 更新日期 | 受理日期 | 审核状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 833394.NQ | 民士达 | 可选消费 | 21.28 | 2.18 | 3727.99 | 2022-12-30 | 2022-09-26 | 已问询 |
| 871478.NQ | 巨能股份 | 工业 | 10.69 | 2.09 | 3015.71 | 2022-12-29 | 2022-09-30 | 已问询 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
表3：可比公司PE（2021）中值为45.55X
| 公司名称 | 股票代码 | 市值（亿元） | PE（TTM） | PE（2021） | 2021年营收（亿元） | 2021年归母净利润（万元） | 2021年毛利率（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 巨一科技 | 688162.SH | 59.50 | 67.22 | 45.55 | 21.23 | 13063.35 | 23.49 |
| 井松智能 | 688251.SH | 17.67 | 19.06 | 25.87 | 5.39 | 6828.86 | 29.02 |
| 埃斯顿 | 002747.SZ | 188.42 | 122.01 | 154.41 | 30.20 | 12203.03 | 32.54 |
| 华恒股份 | 833444.NQ | 17.23 | 15.13 | 19.24 | 8.94 | 8955.45 | 30.02 |
图表目录
- 图1：北证A股整体PE估值下降至16.68X
- 图2：2022年初至今83家上市企业发行市盈率均值为21.66X
- 图3：2022年初至今83家上市企业首日涨跌幅均值为10%
- 图4：2021年华恒股份营收及净利润情况
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