20230618-中泰期货-白糖市场周度报告_外强内弱_内糖调整态势偏强_20页_1mb

白糖市场周度报告总结 (2023年06月18日)

本周白糖市场分析基于中泰期货数据，焦点在于国际和国内市场基本面、技术面以及供需动态。总体观点认为产业基本面利多支撑糖价，但存在下行风险。

国际市场

• 价格表现：本周ICE原糖价格大幅上涨，6月合约周涨0.64美分，涨幅2.52%，8月合约周涨2.02美元/吨，涨幅2.96%。
• 基本面因素：印度本榨季产量同比下降超预期，提供支撑；泰国产量虽增加但低于预期；巴西5月下半月产糖量大增54.8%，同比增幅高达251.6%，利空。原糖走势偏强，得益于中国需求提振。
• 数据亮点：巴西等待装运船只和食糖量减少，出口旺盛；泰国2023/24榨季预计产量下降。

国内市场

• 价格和供需：郑糖主力合约震荡整理，现货价格偏强，产地糖价持稳或小幅上涨；5月产销数据同比较大幅度提高，进口食糖同比减少84.73%，供应紧张预期增强。
• 基本面支撑：国内减产，产销量同比提高，消费市场偏好；国储糖出库预期和进口数据偏少，利多；但高价抑制需求，外部市场价格倒挂。
• 数据概览：5月进口4万吨，同比降幅大；食糖库存下降；制糖业PPI指标回升，显示需求韧性。

总体观点与风险

• 观点：基本面利多主导，包括减产、消费提升和进口减少；技术面显示郑糖强势调整，价格逼近均线压力。短期反弹，需关注前高阻力。
• 风险点：宏观风险如进口超预期增加；巴西产量增加力度或国储糖出库可能缓解供应紧张。整体供需过剩幅度下调，但短期内价格受支撑。

关键数据

• 产量：巴西产糖量同比激增，印度产量下滑；国内食糖产量预估896万吨。
• 进出口：进口数据同比减少，糖浆进口增加。
• 技术面：日线和周线指标显示短期金叉，动量转强，但需警惕风险。