20230919-东海证券-晨会纪要_11页_440kb

重点推荐

• 内年内二次降准落地，沪金创历史新高：降准0.25个百分点，释放5000-6000亿流动性，利多降准已部分反映，中期内宽货币环境下债市或仍有空间，但收益率空间可能收敛。美联储维持利率不动概率高，需关注经济下行风险和降息开启时间。
• 创新、进口替代题材方向博弈；光伏银浆受益电池片结构升级与国产替代；EUV光源技术取得突破，国产产业链受益；消费电子中高端化趋势延续，关注高弹性及国产替代机会；大金融政策齐发力，外资有望持续流入。
• 康泰生物人二倍体狂犬疫苗获批上市，降价空间与成长性显着，维持“买入”评级。

财经要闻

• 证监会拟修改上市公司分红规则，提高中小股东回报，鼓励分红。
• 财政部等四部门提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例，2023-2027年适用120%至220%不等优惠。
• 央行、外管局召开外资金融机构及企业座谈会，强调全方位扩大金融对外开放，积极吸引外资。

A股市场评述

• 上证指数收涨0.26%至3125点，深成、创业板双双上涨。行业来看，消费、汽车板块领涨，半导体、贵金属承压。技术上虽有修复，但面临关键位置压力，震荡继续。

市场数据

• 利率市场：MLF利率2.5%，OMO利率降至1.95%，10年期国债收益率2.64%；美元兑离岸人民币汇率7.28元。
• 股市：上证指数3125点(+0.26%)，创业板指数20204点(+0.89%)；外资北向净流入，南向暂未披露。
• 债市：10年期国债收益率2.64%，离前低反弹。
• 资金与融资：融资余额15164亿，逆回购增量。
• 商品：COMEX金现涨0.38%，布伦特原油涨0.53%；螺纹钢涨0.68%，铁矿石微跌。
• 人民币汇率：美元指数95.07，人民币兑美元7.28。

投资研判

• 行业评级：超配（创新、主机厂复苏）→标配（材料、晶圆）→低配（消费、互联网）
• 板块建议：游戏板块回暖，游戏股估值修复；电子板块建议关注半导体产业链中期机会；券商板块高波动性，短期谨慎。
• 公司主推：环旭电子、东方电子、长飞光纤、东方电子。
• 风险提示：美国打压、行业景气度、海外订单风险。