20170505-兴业证券-晨会纪要_25页_1mb

市场与行业分析总结

核心内容概述

本文档提供了2017年5月4日的市场与行业分析，涵盖国内市场指数、周边市场表现、主要外汇商品、重点行业分析及投资建议等内容，旨在为投资者提供全面的市场动向与行业动态。

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国内市场指数表现

• 上证综指：3127点，1日-0.3%，5日-0.4%，本年-0.3%
• 深证成指：10147点，1日-0.4%，5日-0.6%，本年-1.1%
• 创业板指：1838点，1日-0.1%，5日+1.0%，本年-6.4%
• 中小板指：6576点，1日-0.3%，5日-1.0%，本年+1.0%
• 沪深300：3404点，1日-0.3%，5日-1.2%，本年+1.9%
• 中证500：6176点，1日-0.3%，5日+0.0%，本年-2.3%

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表现最好前五行业

行业	指数	1日	5日	本年
建筑材料	6176	0.9	2.2	8.3
建筑装饰	3417	0.9	2.2	5.3
钢铁	2688	0.5	1.3	3.0
公用事业	3011	0.3	0.4	3.6
计算机	4413	0.3	0.3	-7.0

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表现最差前五行业

行业	指数	1日	5日	本年
国防军工	1515	-2.3	-3.4	-4.6
有色金属	3519	-1.6	-0.7	-2.9
采掘	3250	-0.8	-0.3	-6.1
农林牧渔	3001	-0.7	-0.9	-11.4
商业贸易	4657	-0.7	0.3	-10.3

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主要周边市场表现

市场	指数	1日	5日	本年
恒生指数	24684	0.0	0.9	11.4
恒生红筹	3903	-0.3	-1.6	8.4
日经225	19446	0.7	1.9	-0.8
道琼斯	20951	0.0	-0.1	5.4
标普500	2390	0.1	0.0	5.8
纳斯达克	6075	0.0	0.4	11.9
德国DAX	12648	1.0	1.4	9.0
法国CAC	5372	1.3	1.6	10.0
富时100	7248	0.2	-0.6	1.0

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主要外汇商品表现

商品	收盘价	1日	5日	本年
美元指数	98.7511	-0.3	-0.4	-4.0
美元-人民币	6.8963	0.0	0.0	-0.7
美元-日元	112.4700	-0.2	1.1	-4.4
欧元-美元	1.0984	0.9	1.0	5.1
英镑-美元	1.2925	0.5	0.2	5.3

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行业观点与投资建议

【中小盘观点】

• 新三板整体收入和利润仍保持增长，但增速下降。
• 企业因改革趋缓、监管趋严，经营动力下降，部分企业选择隐藏利润。
• 2016年年报显示，非金融行业中，教育行业成长能力和盈利能力突出。
• 做市板块优于协议板块，但营收增速和净利增速较低。
• 风险提示：系统性风险、政策推进不达预期、业绩地雷。

【化工行业观点】

• 中化国际（600500）：2016年主营以稳为主，一季度收益质量显著改善，后续增长前景可期。
• 投资建议：维持“增持”评级。
• 风险提示：下游需求不达预期、天然橡胶价格大幅下跌。

【TMT行业观点】

• 计算机行业并购财务影响分析：2016年并购净利润总计20.11亿元，内生性增长2.64%。
• 并购数量减少43.72%，并购失败比例提升至7.14%。
• 商誉减值准备总计22.89亿元，同比增长109.24%。
• 风险提示：并购标的质量参差不齐、商誉减值损失、政策不确定性。

【医药行业观点】

• 奥翔药业（603229）：强研发实力的特色原料药企业，暂无评级。
• 寿仙谷（603896）：中药饮片全产业链高标准供应商，暂无评级。
• 透景生命（300642）：肿瘤全病程临床检测龙头，建议增持。
• 风险提示：新产品研发和注册风险、核心技术泄密、经销商管理风险。

【银行行业观点】

• 华夏银行（600015）：息差仍存压力，不良暴露加大，建议增持。
• 预计2017年和2018年EPS分别为1.92元和2.04元，PE分别为5.3倍和5.0倍。
• 风险提示：不良超预期恶化。

【建筑建材行业观点】

• 鲁阳节能（002088）：新老业务齐头并进，业绩保持高速增长，建议增持。
• 消费建材和耐材表现较好，收入和利润增长显著。
• 风险提示：政策执行不到位。

【钢铁行业观点】

• 钢铁行业2016年报和2017年一季报显示全面回暖，2017Q1业绩持续突破。
• 普钢板块建议关注马钢股份、八一钢铁、南钢股份。
• 特钢板块推荐永兴特钢、久立特材，转型标的金洲管道、常宝股份。
• 风险提示：钢价持续下行、供给侧改革力度不达预期、下游需求低迷。

【汽车行业观点】

• 江铃汽车（000550）：产品结构调整持续，建议买入。
• 产品结构调整推动毛利率提升，预计2017-2019年EPS分别为2.80元、3.22元、3.54元。
• 风险提示：重点车型销量不及预期。

【房地产行业观点】

• 万科A（000002）：销售稳健增长，拿地节奏平稳，建议买入。
• 2017年1-4月销售面积和金额同比大幅增长。
• 华夏幸福（600340）：产业新城业务大步向前，业绩持续高速增长，建议买入。
• 风险提示：地产销售不及预期、货币政策收紧。

【电力行业观点】

• 梅安森（300275）：董事长开始增持，展现坚定信心，建议增持。
• 理工环科（002322）：绍兴项目验收成功，“台州模式”再创新绩，建议增持。
• 天翔环境（300362）：首个市政污泥EPC项目中标，海外技术成功落地，建议增持。
• 风险提示：水环境治理低于预期。

【食品饮料行业观点】

• 调味品行业呈复苏迹象，其他板块各具亮点。
• 乳制品需求回暖，但成本上涨导致利润承压。
• 休闲零食行业表现分化，龙头表现突出。
• 推荐标的：伊利股份、双汇发展、好想你、绝味食品。
• 风险提示：需求低迷、竞争加剧、食品安全问题。

【其他行业观点】

• 50号文解读：规范地方政府举债融资行为，推动融资市场化，对城投债利差有影响。
• 行业利差走阔：去杠杆压力延续，低等级行业利差压力更大。
• 港股地产分析：推荐中国金茂、龙湖地产、深圳控股等，关注成长型房企及国企平台。
• 好未来（TAL）：K12教辅龙头，业绩保持强劲增长，建议积极关注。
• 新股信息：列出多只新股的发行信息，包括代码、简称、发行数量及价格。

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总结

本文档详细分析了2017年5月4日国内市场及周边市场的表现，重点行业如建筑建材、医药、TMT、食品饮料等的业绩情况及投资建议，并探讨了政策变化对行业的影响。整体来看，部分行业如建筑建材、医药、消费类表现较好，而金融、国防军工等板块则面临一定的挑战。投资者应关注政策导向、行业景气度及企业基本面，以制定合理的投资策略。