2016年-普华永道中国_2016年第二季度全球科技企业上市回顾_21页_545kb

2016年上半年科技媒体通讯行业 (TMT) IPO回顾与前瞻总结

核心内容

2016年上半年，全球及中国科技媒体通讯行业（TMT）IPO市场呈现出一定的波动性。尽管全球科技行业IPO数量和融资额在2016年上半年有所回升，但整体表现仍低于2015年同期。中国TMT行业IPO数量和融资额均在全球范围内占据重要位置，尤其在融资额方面紧随美国之后。

全球科技行业IPO趋势

• IPO数量与融资额：2016年上半年共24起IPO，融资总额为22亿美元。与2015年四季度相比，2016年一季度IPO数量环比下降55%，但二季度环比增长40%。
• 融资总额变化：2016年上半年融资总额仅为2015年四季度的四分之一，反映出市场整体低迷。
• 行业分布：软件行业IPO数量最多，共8起，融资总额为8亿美元；互联网软件及服务行业紧随其后，共6起，融资总额为6亿美元；半导体行业排名第三，共4起，融资总额为3亿美元。
• 地理分布：美国以7亿美元的融资额领先，中国以6亿美元紧随其后。从IPO数量看，中国以8起IPO位居第一，美国以5起排名第二，瑞典、印度和日本各2起并列第三。
• 最大IPO：二季度美国Cotiviti公司在纽约证券交易所的IPO为上半年最大，融资金额为2.38亿美元，占总融资额的11%。

中国TMT行业IPO回顾

• IPO数量与融资额：2016年上半年共有10起TMT行业IPO，融资总额为51亿元人民币。
• 上市地点分布：
  • 深圳创业板：6起IPO，融资23亿元，占比45%
  • 深圳主板：2起IPO，融资15亿元，占比29%
  • 深圳中小板：1起IPO，融资9亿元，占比18%
  • 海外上市：1起IPO，融资4亿元，占比8%
• 行业分布：
  • 技术硬件与设备行业：4起IPO，占比40%
  • 软件与服务行业：4起IPO，占比40%
  • 媒体行业：2起IPO，占比20%
• 最大IPO：南方出版传媒股份有限公司以10亿元人民币的融资额成为2016年上半年中国TMT行业最大IPO，于上海证券交易所上市。

关键财务数据

收入情况

• 主板：所有公司2015年收入均超过5亿元人民币
• 中小企业板：所有公司2015年收入均超过5亿元人民币
• 创业板：67%公司2015年收入超过5亿元人民币，33%在1亿至5亿元之间
• 海外：所有公司2015年收入在1亿至5亿元人民币之间

净利润情况

• 主板：所有公司2015年净利润均超过5000万元人民币
• 中小企业板：所有公司2015年净利润均超过5000万元人民币
• 创业板：67%公司净利润超过5000万元人民币，33%在1000万至5000万元之间
• 海外：一家公司2015年出现约3亿元人民币净亏损

市盈率比较

• A股TMT公司市盈率：从2015年6月的115倍降至2016年6月的71倍，显示市场估值有所下降。

总结及展望

总结

• 全球IPO趋势：软件行业IPO占据全球科技IPO总量的三分之一，IPO数量和融资额均有所回升。
• 中国IPO表现：中国TMT行业IPO数量领先全球，融资额紧随美国之后，其中深圳创业板为融资主力。
• 行业与板块分布：技术硬件与设备、软件与服务行业占据主导，主板为最大融资板块。

展望

• 下半年趋势：预计2016年下半年中国TMT IPO将保持在全球前三，成为全球最热的IPO融资市场之一。
• 境外上市：中国TMT IPO境外上市短期内仍处于低潮，A股IPO仍是主流。
• 市场挑战：A股IPO市场长期等待期对业绩波动较大的TMT公司构成挑战，不排除部分公司转向其他资本市场寻求退出渠道。

关键信息

• 融资总额：全球科技行业IPO融资总额为22亿美元，中国TMT行业为51亿元人民币。
• 最大IPO：全球最大为美国Cotiviti公司（2.38亿美元），中国最大为南方出版传媒股份有限公司（10亿元人民币）。
• 市盈率变化：A股TMT公司市盈率从2015年6月的115倍降至2016年6月的71倍，显示市场估值下降。

结论

2016年上半年，TMT行业IPO市场在全球范围内有所复苏，但整体仍处于低位。中国TMT行业IPO数量和融资额表现突出，尤其在创业板板块，成为融资主力。尽管A股市场估值有所下降，但仍是TMT公司首选的上市渠道。未来，随着市场逐步回暖，预计中国TMT IPO将保持强劲势头，但不会出现大幅增长。