> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 人形机器人行业周报总结（2026.07.19-2026.07.24） ## 核心内容概述 本周人形机器人行业在政策、产品技术、投融资及市场动态等方面均有显著进展。整体市场行情表现低迷，人形机器人概念指数周度下跌4.68%，年初至今累计下跌17.08%，跑输沪深300指数。与此同时，部分企业积极布局并取得阶段性成果，如智元创新启动赴港上市流程，宇树发布最新四足机器人，一目科技完成E轮融资等，反映出行业在产业化和资本化方面的加速发展。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 周度行情回顾 - **人形机器人概念指数**：2026年7月19日至24日下跌4.68%，年初至今累计下跌17.08%，相较沪深300指数跑输7.33pct和17.50pct。 - **个股表现**： - 周涨幅最大：**华依科技（+24.48%）** - 周跌幅最大：**晶华新材（-31.30%）** - **图表支持**：提供人形机器人指数周度及年初走势图表。 ### 2. 周度热点回顾 #### 2.1 政策端动态 - **北京市属国企机器人应用专题推进会**：推动机器人企业与市属国企对接，聚焦工业、服务、特种机器人应用场景。 - **《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》**：支持将智能体能力嵌入智能终端，推动新一代智能机器人产品开发。 - **“十五五”数字浙江建设规划**：前瞻布局具身智能、类脑智能等产业，扩大数字经济有效投资。 - **北京以旧换新增加具身智能机器人**：补贴政策覆盖10类智能产品，包括具身智能机器人，补贴标准为15%。 - **上海推动科创板改革**：鼓励具身智能等企业在科创板上市，扩大第五套上市标准适用范围。 - **商务部引导外资投向人形机器人研发**：支持现代服务业中人形机器人研发领域的外商投资。 #### 2.2 产品技术迭代 - **宇树发布Unitree As2-W**：融合轮式移动与四足仿生结构，适用于户外巡检、应急勘察等场景，进一步完善产品矩阵。 - **眸深智能完成Pre-A轮追加投资**：融资近亿元，推进人形机器人场景落地，预计全年营收超5000万元。 - **一目科技完成超10亿元E轮融资**：估值突破百亿，资金用于触觉感知材料、芯片、算法及产线量产。 #### 2.3 投融资动态 - **智元创新启动赴港上市流程**：2025年通用人形机器人出货量超5100台，全球市场份额约39%，显示国内企业量产能力领先。 - **奥海科技投资智新控制研发中心及生产基地**：总投资约5.7亿元，布局AI智算基础设施与具身智能机器人赛道，预计2030年达产，年产值30亿元。 --- ## 行业发展趋势 - **产业化进程提速**：头部企业如智元创新已进入小批量交付与场景验证阶段，核心零部件采购需求从样品定制向批量供货过渡。 - **资本市场关注度上升**：智元创新选择港股上市，与宇树科创板路径形成差异化，为港股市场提供早期估值参照。 - **政策支持力度加大**：北京、上海等地出台多项政策，支持具身智能、类脑智能等前沿技术发展，鼓励企业研发和应用。 - **技术融合与生态协同**：推动智能终端与智能体融合，支持芯片企业、模型厂商与终端企业协同，优化智能体自主产业生态。 --- ## 风险提示 - **人形机器人发展不及预期**：技术突破或市场接受度可能低于预期。 - **政策不及预期**：相关扶持政策可能未达预期效果或出现调整。 - **行业内竞争加剧**：随着更多企业进入市场，竞争压力可能加大。 - **零部件降本进程不及预期**：核心零部件成本控制可能影响产品竞争力。 - **应用场景不及预期**：实际落地场景可能受限，影响行业增长。 --- ## 投资建议 - **关注点**：已进入智元供应链体系的核心零部件企业、系统集成商、具备模型算法与仿真平台能力的软件服务商。 - **行业评级**：**推荐**（行业指数表现优于基准指数10%以上）。 - **公司评级**：**维持**（股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间）。 --- ## 报告作者 - **龚斯闻**：分析师，执业证书编号 S0020522110002，联系方式：021-51097188，邮箱：gongsiwen@gyzq.com.cn - **冯健然**：分析师，执业证书编号 S0020524090002，联系方式：021-51097188，邮箱：fengjianran@gyzq.com.cn --- ## 报告来源 - **国元证券研究所** - **网址**：www.gyzq.com.cn --- ## 附注 - **投资评级说明**：公司评级与行业评级标准基于6个月内股价或行业指数相对基准指数的表现。 - **法律声明**：本报告仅供国元证券客户使用，不构成投资建议，不承担法律责任。 - **免责条款**：报告内容仅代表个人观点，未经许可不得转发或引用。