> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 具身智能行业动态与投资分析总结 ## 核心内容 具身智能行业在2026年迎来快速发展阶段，多个企业实现商业化落地与技术突破，同时资本市场对相关企业给予高度关注。行业政策支持持续加强，标准体系逐步完善，商业化场景拓展加速，核心零部件技术协同与合规突破同步推进。随着比亚迪等企业正式入局人形机器人赛道，全球机器人“军备竞赛”已拉开序幕。 ## 主要观点 - **行业景气度加速上升**：中央及地方政府密集出台政策支持具身智能机器人发展，推动其成为新兴支柱产业。 - **商业化落地提速**：多家企业推出C端产品并实现量产，部分产品价格下探，加速市场渗透。 - **资本支持增强**：天机智能完成10亿元融资，估值近百亿，成为独角兽企业；其他企业也获得多轮融资，加快技术研发与产品迭代。 - **技术突破显著**：在电驱动、灵巧手、新材料等领域实现技术迭代，同时开源模型与世界模型的推出推动通用智能发展。 - **全球化布局加速**：企业与海外合作伙伴达成战略合作，推动数据跨境与产品出海。 ## 关键信息 ### 1. 行业动态 - **政策支持**：深圳、安徽、广州等地发布“十五五”规划纲要，推动具身智能产业发展。 - **标准体系构建**：苏州召开智能机器人和仿生产业与标准协同发展大会，34项国家标准启动研制。 - **商业化进展**： - 宇树科技“六一”科创板IPO上会，拟募资42.02亿元。 - 宇树科技具身智能体验馆亚洲首店落地上海，展出G1、R1人形机器人和Go2机器狗。 - 智身科技第10000台行业级具身智能机器人量产下线，单月产值突破1亿元。 - 星尘智能推出T1，售价8.99万元起，加速高精细操作机器人普及。 - 智元机器人与广西政府达成战略合作，构建东盟应用枢纽，并获塞尔维亚总统武契奇现场参观与赞誉。 - Figure AI与Catalyst Brands合作，推动人形机器人在物流场景的大规模部署。 - **技术突破**： - 自变量机器人开源VLA模型并推出具备“事件级预测能力”的世界模型。 - 帕西尼感知完成韩国Neuromeka人形机器人批量订单交付验收，启动全国首例具身智能数据跨境项目。 - 具脑磐石完成亿元级融资，加速认知世界模型研发。 - 中科第五纪完成数亿元A轮融资，投入大模型迭代与产品量产。 ### 2. 投资建议 2026年是人形机器人从0到1兑现的关键年，全球将进入机器人“军备竞赛”阶段，重点关注以下五大方向： 1. **特斯拉链的收敛**：硬件供应链趋于收敛，建议关注拓普集团、三花智控、蓝思科技等。 2. **技术迭代与收敛**：看好电驱动新技术、灵巧手、新材料等，建议关注英诺赛科、泛亚微透等。 3. **海外供应链机会**：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业陆续布局，建议关注银轮股份、汉威科技等。 4. **国内本体与应用垂类机会**：宇树、智元、乐聚等企业陆续上市，建议关注翔楼新材、柯力传感等。 5. **长期确定性布局**：建议关注奥比中光、英诺赛科等具备优质格局的标的。 ### 3. 风险提示 - 行业竞争加剧； - 汽车与电动车销量不及预期； - 人形机器人技术进展不及预期，可能影响商业化进程。 ## 行业投资评级说明 - **买入**：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上； - **增持**：预期行业上涨幅度超过大盘5%—15%； - **中性**：预期行业变动幅度相对大盘在-5%—5%； - **减持**：预期行业下跌幅度超过大盘5%以上。 ## 特别声明 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供具备专业知识的投资者参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料与实地调研，国金证券不对信息的准确性或完整性作任何保证。投资者应结合自身情况独立判断，谨慎决策。