20240122-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_328kb

东海研究所晨会观点总览
2024年1月22日

宏观

• 美国消费者信心高涨推升风险偏好，美联储政策打压降息预期，但美元与美债收益率小幅回落，全球市场情绪升温。国内经济复苏放缓但政策支持下情绪回暖，选股短期谨慎，国债逢低多仓轻仓介入。

股指

• 美联储官员干预市场降息预期，压制短期股市表现；基本面疲软叠加政策支撑，风险偏好逐步抬升，维持谨慎观望策略。

有色金属

• 铜：消费预期好转库存累库，价格震荡。
• 镍、不锈钢：库存超预期增长，供需宽松，建议空单持有；春节将至，不锈钢去库压力显现。
• 碳酸锂：产量增加库存累库，下游需求不足，价格承压，空单持有。
• 铝：社库环比下降，下游备库托市；铝价重心下移。
• 锌：地产数据疲软打压情绪，但加工费压缩支撑价格，震荡主导。
• 锡：供应扰动边际超前，需求淡季扰动消退，短期震荡上行区间。

黑色金属

• 钢材：成交量低迷，基本面累库，钢厂恐补库行情；短期震荡偏弱。
• 铁矿石：供应暂稳，需求修复支撑；建议正套操作。
• 焦炭：提降落地预期暂缓，供应边际增，需求优势具看点，逢低试多机会。

能源化工

• 原油：供应过剩论仍主导，地缘风险短线扰动，预计震荡。
• 沥青：需求冷清库存累库，上方压力明显，偏弱震荡。
• PTA、乙二醇：加工费收缩库存增加，偏弱震荡，等待多机会。

农产品

• 豆粕、玉米：库存高企基本面偏弱，震荡调整为主，建议谨慎。
• 棕榈油、菜粕：单边难支撑，油强粕弱格局延续。

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