20160703-国金证券-化学工业行业研究周报_合成橡胶产业链维持强势_近期建议关注G20环保压力带来的投资机会_27页_4mb

报告摘要

行业研究周报总结

核心内容概述

本报告为国金证券基础化工团队发布的行业周报，主要分析了2016年6月27日当周化工行业的市场表现、主要化工产品价格变动及行业重点信息。整体来看，化工行业在宏观经济下行背景下仍面临产能过剩的问题，但部分子行业因供给侧改革、环保趋严及进口替代等因素展现出较强的上涨动力。团队维持“增持”评级，建议投资者关注周期与成长股的分化机会。

主要观点

周期股机会：供给侧改革持续推进，供需结构改善显著的子行业如粘胶短纤、PTA、钛白粉、维生素等具备投资价值。
成长股机会：受益于新经济、新产业进口替代的公司，如电子化学品、燃料电池、新材料、传统行业转型等，可能迎来爆发机会。
市场表现：本周沪深300指数上涨2.50%，SW化工指数上涨2.80%，整体表现优于大盘。
行业分化：部分子行业如炭黑、合成橡胶、部分化工产品价格显著上涨，而钾肥、氟化工及制冷剂、其他塑料制品则出现下跌。

关键信息

1. 重点推荐标的

周期股：
- 粘胶短纤：受益于库存低、开工率高、下游订单饱满，建议关注澳洋科技、三友化工。
- 钛白粉：供需改善，企业加速去库存，2016年已提价7次，建议关注佰利联、安纳达。
- 海外维生素：部分品种维持上涨态势，建议继续关注新和成、亿帆鑫富、金威达。
- MDI行业：万华化学受益于行业稳健发展及二次创业，有望再次腾飞。
成长股：
- 农业一体化：看好史丹利、金正大等公司。
- 电子化学品：受益于集成电路国产化加速，建议关注强力新材、飞凯材料、南大光电。
- 新纶科技：转型开发TAC膜，有望在2016年迎来业绩拐点。
- 国瓷材料：拥有较强研发能力，纳米材料多点开花，建议继续关注。
- 新疆天业：业绩拐点明确，未来资产注入预期较强。
- 江南化工：传统主业稳定发展，积极开拓新业务。
- 醋化股份：受益于行业环保趋严。