20240615-浙商证券-钢铁周报_淡季钢价偏弱震荡_11页_465kb

2024年6月15日发布的钢铁周报指出，本月钢价呈现淡季偏弱震荡态势。分析师通过对钢材库存、钢厂产量、铁水产量、产能利用率等多维度数据的分析，指出当前钢铁行业供需相对平衡，但下游需求恢复不及预期，给市场带来一定压力。

钢材库存方面，钢厂库存与社会库存均处于近年来的较高水平，供大于求现象不同程度存在。同时，钢厂出货面临一定的库存去库瓶颈，这限制了钢价的上涨空间。

在供给端，高炉和电炉产能利用率增幅较大，铁水产量仍处于高位运行状态，但钢厂盈利能力短期内难以回升。受此影响，钢企盈利率下降明显，行业整体利润承压。

需求端表现为螺纹钢表观需求量减弱，市场活跃度不高。随着下游建筑业、制造业等季节性因素影响，6月钢市进入传统消费淡季，市场询盘量较少。

当天表现突出的前五只钢铁股多以超跌股和周期股为主，涨幅较大，部分出现百亿级成交量，显示资金情绪趋于积极。而涨幅后五名则多为被高估品种，股价出现较大回调。

风险提示部分指出，需警惕原材料价格大幅波动，下游需求恢复不及预期，以及行业供给可能超预期的隐患。当前分析认为宏观经济形势与货币政策对本期钢铁运行影响较为偏弱，对行业配置型投资者具备一定配置价值。

（注：此报告分析基于Wind数据及浙商证券研究所截至2024年6月14日的数据，投资决策需结合具体品种及市场环境谨慎做出。）