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聚烯烃市场分析总结（2022/10/14）

核心内容概述

本报告主要分析了2022年10月14日聚烯烃（PE与PP）市场的库存、供应、需求、成本利润、价差及外盘价格等关键指标，结合市场趋势与数据变化，对聚烯烃价格走势进行了判断。

主要观点

• 聚烯烃供应增加：PP周度产量上升2.57%，PE产量小幅下降0.88%，但下周预计PE产量将环比增加。
• 需求无明显改善：PP下游BOPP开工率环比下降2%，PE农膜开工率上升4个百分点，但薄膜开工率下降1%，整体需求疲软。
• 库存累积预期：石化库存从57.5万吨增至74万吨，环比上涨16.5万吨，显示库存压力增大。
• 成本利润恶化：PP与PE的成本利润均出现亏损，进口利润收窄，成本支撑减弱。
• 价格走势判断：原油价格短期偏强支撑，但聚烯烃市场整体震荡偏弱。

指标分析

1. 库存

• 石化库存：74万吨，环比增加16.5万吨。
• 上游生产企业库存：小幅下降。
• PE社会样本仓库库存：环比减少4.40万吨。
• 聚丙烯贸易商样本企业库存：环比减少1.31万吨。

2. 供应

• PP产量：约60.85万吨，较节前一周增加2.57%。
• 下周PP装置检修损失量：预计5.13万吨，较本周减少17.79%。
• PE产量：51.15万吨，较上周减少0.88%。
• 下周PE产量预计：环比增加2.49%。

3. 需求

• PP下游BOPP开工率：环比下降2%，其他行业保持稳定。
• PE下游农膜开工率：上升4个百分点，薄膜开工率下降1%，其余行业开工率持平。

4. 成本利润

• PP成本利润：恶化，不同来源成本均有亏损，部分产品进口窗口关闭。
• PE成本利润：恶化，进口利润收窄。

5. 价差

• PP非标较强，粉料相对走弱。
• PE非标略有走弱。
• 主要价差变化：
  • LL09-PP09：价差增加29元。
  • LL01基差：增加102元。
  • PP01基差：增加160元。
  • PP拉丝-PP粉料：价差增加105元。
  • PP共聚-PP拉丝：价差增加140元。

期货价格与现货价格对比

外盘价格

生产比例变化

市场趋势与风险提示

• 原油价格短期偏强支撑，但聚烯烃市场整体震荡偏弱。
• 需求端表现疲软，库存压力增大，预计未来市场将面临累库风险。
• 成本支撑减弱，进口利润收窄，进一步压制价格上行空间。
• 建议投资者关注库存变化、成本波动及需求恢复情况，谨慎操作。

免责声明

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