20180909-太平洋-农业周报（第36周）_鸡价高位上涨_四季度走势值得期待_17页_1mb

农业周报（第36周）总结

核心内容概览

本周农业板块表现优于大市，申万农业指数上涨1.09%，而上证综指下跌1.69%，深证成指下跌0.84%。二级子板块涨跌不一，畜禽养殖、种植和渔业板块上涨，其他板块下跌。前10大涨幅个股主要来自种子和畜禽养殖板块，而前10大跌幅个股则主要集中在农产品加工和农业综合板块。

主要观点

白鸡板块

• 趋势分析：鸡价高位上涨，供给不足是主要原因。
• 展望四季度：预计鸡价走势仍可继续乐观，主要理由包括：
  • 需求层面，鸡价高位抑制了屠宰场收购需求，开工率低于上年同期，库容率处于历史低位，后期有望上升拉动需求回暖。
  • 商务部将对巴西白鸡产品的反倾销调查延期半年，预计四季度国内进口鸡肉量将维持低位。
  • 国内祖代和父母代种鸡存栏量仍处于低位，产不足需的状况将延续。
• 推荐标的：益生股份和圣农发展。

生猪板块

• 趋势分析：猪价产销区之间分化明显，主产区猪价低迷，主销区小幅上涨。
• 展望中期：猪价分化格局可能延续，但疫情倒逼行业提高生物安全防治水平，推动行业去产能，猪周期有望提前见底反转。
• 推荐标的：温氏股份、唐人神和天邦股份。

种植板块

• 趋势分析：中报表现不佳，种子板块业绩下滑。
• 展望交易性机会：山东及周边地区蔬菜价格上涨，夏粮减产催生通胀预期，提升农业板块投资情绪。
• 推荐标的：苏垦农发、登海种业和隆平高科。

关键信息

行业数据

• 生猪：
  • 第36周，辽宁产区生猪出厂价为12.23元/公斤，环比下跌0.18元/公斤。
  • 全国生猪存栏量为32340万头，环比下降0.80%，同比下降2.00%。
  • 能繁母猪存栏量为3180万头，环比下降1.90%，同比下降4.00%。
• 肉鸡：
  • 第36周，山东烟台白羽肉鸡苗价格涨至5.16元/羽，白羽肉鸡出场价涨至4.81元/斤。
  • 肉鸡养殖单羽盈利5.27元。
• 饲料：
  • 肉鸡料均价2.85元/公斤，蛋鸡料价2.62元/公斤，育肥猪料价2.72元/公斤。
  • 7月全国饲料产量同比上升5.10%。
• 水产养殖：
  • 山东威海海参价格持平，扇贝价格上涨2元/公斤，对虾和鲍鱼价格持平。
• 大宗农产品：
  • 南宁白糖现货价下跌54元/吨至5162元/吨。
  • 328级棉花价格上涨10元/吨至16322元/吨。
  • 玉米收购价上涨8元/吨至1794元/吨。
  • 豆粕现货价下跌13元/吨至3265元/吨。

推荐公司及评级

• 登海种业：增持
• 天马科技：买入
• 苏垦农发：买入

风险提示

• 突发疫病
• 畜禽、水产价格变化不及预期
• 玉米等原料价格变化不及预期

个股表现

涨幅前3名

1. 登海种业：16.67%
2. 西部牧业：10.82%
3. 仙坛股份：10.09%

涨跌幅后10名

1. 百洋股份：-3.33%
2. 苏垦农发：-3.34%
3. 中粮糖业：-6.73%

行业新闻

养殖产业链

• 湖北加快推进水产养殖“三区”划定，计划年底前完成市县两级划定。

种植产业链

• 中国转基因大豆性状有望在阿根廷实现商业化种植。
• 京津冀联合审定多个农作物新品种，包括玉米和水稻新品种。

公司新闻

• 天马科技：控股股东陈庆堂先生及董监高人员增持公司股份，计划在未来一段时间内继续增持。
• 道道全：投资绵阳菜籽王粮油有限公司，增资后注册资本变更为1亿元。
• 天康生物：8月份销售生猪5.81万头，销售收入0.64亿元，环比增长显著。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

分析师信息

• 程晓东：中国农业大学农学学士、管理学硕士，2008年加入太平洋证券，从事农林牧渔行业研究，主要研究方向涉及畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等相关领域。

联系方式

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  • 销售负责人：王方群，手机13810908467，邮箱wangfq@tpyzq.com
  • 北京销售总监：王均丽，手机13910596682，邮箱wangjl@tpyzq.com
  • 上海销售副总监：陈辉弥，手机13564966121，邮箱chenhm@tpyzq.com
  • 广深销售副总监：杨帆，手机13925264660，邮箱yangf@tpyzq.com

研究院信息

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