> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 可再生能源发展“十五五”规划政策解读总结 ## 核心内容 《可再生能源发展“十五五”规划》由国家发改委和国家能源局于2026年7月23日发布，是新型能源体系建设规划的专项细化文件。该规划明确将可再生能源新增装机目标由预期性转为约束性，标志着政策执行力度显著增强，推动可再生能源行业向高质量发展迈进。 ## 主要观点 1. **装机目标明确** 规划提出2030年可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，其中风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上。相比2025年底的18亿千瓦，风光装机增量预计约为10亿千瓦，基本符合国家电网预测的年均新增2亿千瓦的增速。 2. **增量结构细化** 规划对新能源装机增量结构进行了详细划分，重点发展大基地、海上风电、水风光一体化和分布式新能源： - “三北”风电光伏基地新增装机目标3.7亿千瓦以上； - 海上风电新增开工规模1亿千瓦左右，2030年累计装机规模1亿千瓦以上； - 分布式新能源新增装机3亿千瓦以上。 3. **提升消纳与可靠替代能力** 规划提出风光平均置信出力目标，2030年风电平均置信出力约11%，光伏约6%，整体平均8%。同时，新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上，推动建设系统友好型风光电站。政策还强调调节性资源的协同发展，如抽水蓄能和新型储能，以及源网荷储一体化、绿电直连等新业态。 4. **市场化机制完善** 规划提出完善电力市场机制、价格形成机制和绿证绿电交易机制，包括推动大基地整体参与交易、优化集中式新能源报价方式、建立可靠容量补偿机制、完善绿证价格形成机制和发布绿证价格指数等，旨在提升绿电运营商的收益能力和市场竞争力。 5. **非电利用目标深化** 规划提出2030年可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。其中，可再生能源制氢规模将达到200万吨，较2025年提升7倍。绿色氢氨醇、风光供热供暖、生物质能等相关产业将加速发展。 ## 关键信息 - **政策导向**：规划强化了可再生能源装机目标的约束性，推动行业扩量提质。 - **重点方向**：大基地、海上风电、分布式新能源及水风光一体化是主要发展方向。 - **市场机制**：完善绿证绿电交易、电力市场机制和价格形成机制，提升市场化水平。 - **非电利用**：绿色氢氨醇、生物质能等非电利用领域迎来发展机遇。 - **投资建议**：推荐关注低估值绿电运营商如龙源电力（H）、大唐新能源、中广核新能源、新天绿色能源；具备调节资源布局的水风光一体化基地如国投电力、川投能源、国电电力、桂冠电力、黔源电力；非电利用领域如嘉泽新能、佛燃能源、中国燃气等。 ## 风险提示 - 政策落地存在不确定性； - 新能源投资可能放缓； - 用电量增长不及预期。 ## 投资评级说明 - **证券评级**：买入（相对基准指数涨跌幅20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（-5%以下）。 - **行业评级**：看好（行业指数超越市场基准）、中性（基本持平）、看淡（弱于市场基准）。 - **基准指数**：A股市场为沪深300指数，香港市场为恒生中国企业指数（HSCEI），美国市场为标普500指数或纳斯达克指数。 ## 总结 《可再生能源发展“十五五”规划》为行业提供了明确的发展路径和目标，强调扩量提质、提升消纳与可靠替代能力，同时深化非电利用目标。政策的实施将对绿电运营商、调节性资源企业及非电利用相关产业带来积极影响，推动可再生能源向更高质量、更高效能方向发展。