20140713-西南证券-机械行业_周报-关注细分领域与转型中小企业_19页_1mb

机械行业周报总结（2014年07月07日-07月13日）

核心内容概览

本报告为2014年7月7日至7月13日的机械行业周报，主要围绕行业走势、重点公司动态及投资建议展开分析。报告指出，当前机械行业整体表现优于大盘，尤其在“基础件”、“船舶制造”和“铁路交通设备”等细分领域涨幅显著，显示出行业内部结构性机会。

主要观点

1. 行业整体表现

• 上证综指下跌0.60%，深证成指下跌1.73%，而机械行业以0.98%的涨幅位列中信一级行业涨幅第4位，跑赢沪深300指数2.39%。
• 行业内不同细分板块表现差异较大，其中“基础件”、“船舶制造”、“铁路交通设备”涨幅领先，分别达到7.79%、4.74%和3.70%。
• “仪器仪表”、“其他专用机械”、“纺织服装机械”等板块则出现下跌，跌幅分别为-1.09%、-1.86%和-2.57%。

2. 投资建议

• 金明精机（300281）：公司上半年业绩预增10%-20%，净利润增幅符合股权激励目标。公司正在推进多个战略举措，包括产品战略、市场区域战略和多元化战略，未来增长潜力较大。分析师给予公司2015年28倍市盈率，对应合理价格为21元，维持“买入”评级。
• 三川股份（300066）：公司上半年业绩预增30%-40%，主要受益于国家阶梯水价政策的实施，智能水表需求增长显著。公司拟收购两家热计量相关企业，以增强其在该领域的竞争力。分析师调整给予公司2014年30倍PE，合理股价为17.40元，维持“买入”评级。
• 其他重点公司：包括汇中股份（300371）、新研股份（300159）、巨星科技（002444）、新天科技（300259）、永贵电器（300351）、天奇股份（002009）等，均被纳入分析师关注组合。

关键信息

重点公司动态

金明精机（300281）

• 半年报净利润预计增长10%-20%，主要得益于行业改善和股权激励措施。
• 股东增持、股权激励、业务多元化、海外市场拓展、产业链扩张为五大投资亮点。
• 维持2014-2016年每股收益预测分别为0.57元、0.74元和0.95元，对应动态市盈率分别为29倍、22倍和17倍。
• 给予2015年28倍市盈率，合理价格为21元，维持“买入”评级。

三川股份（300066）

• 半年报净利润预计增长30%-40%，主要受阶梯水价政策推动。
• 公司拟收购添瑞祥和添瑞祥德，以增强在热计量领域的竞争力。
• 2014年合理股价为17.40元，对应30倍PE，维持“买入”评级。
• 公司股票停牌，预计2014年8月11日复牌。

汇中仪表（300371）

• 半年报营业收入增长15%-25%，净利润增长20%-30%。
• 主要受益于节能减排政策及超声热量表市场拓展。
• 非经常性损益对净利润贡献约80万元。

新天科技（300259）

• 2014年上半年净利润同比下降，主要由于未收到软件产品增值税退税款。
• 2013年上半年曾收到1,182.39万元退税款，对净利润影响较大。

安控科技（300370）

• 因筹划重大资产重组停牌，预计在2014年8月8日前披露预案或报告书。

行业新闻与动态

农业机械

• 山东农机购置补贴第二批资金达6.3亿元，9月落实到户，主要用于重点农业机械。
• “智能锄草机器人关键技术与装备”通过教育部成果鉴定，技术达到国际先进水平。

轨道交通装备

• 北京地铁6年内拟再投资4000亿元，地铁线网规模将达上千公里。
• 中国南车在乌鲁木齐投资30亿元建设高端轨道交通装备制造基地，推动本地化生产。

道路机械

• 新疆上半年交通建设资金拨付达165.4亿元，完成全年“上半场”目标。
• 重庆计划2017年建成“三环十二射多联”高速公路网，提升区域交通能力。

工业自动化

• 2014中国国际机器人展览会在上海举行，展示了工业机器人、服务型机器人等最新成果。
• 东莞实施“机器换人”三年计划，政府每年拨款2亿元资助企业。
• 富士康拟引入1万机器人生产线为iPhone6代工，提升生产效率。

海外经济复苏

• 美国初请失业金人数降至30.4万，就业市场回暖，美联储可能于10月结束购债。
• 英国5月制造业产出意外下滑，影响央行升息预期。
• 德国5月工业产出月率创两年最大跌幅，但预计未来维持增长动能。

总结

本报告重点分析了机械行业周内表现，强调了细分领域及转型中小企业的投资价值。金明精机和三川股份作为重点推荐标的，分别因业绩增长、战略转型和市场拓展获得“买入”评级。此外，多个行业新闻与公司公告显示，机械行业在政策支持、技术创新和市场拓展方面具备良好发展态势，尤其在农业机械、轨道交通装备、工业自动化和海外经济复苏等领域表现突出。