20170717-安信证券-机械行业周报_聚焦业绩确定增长_布局景气成长及低估值龙头_32页_970kb

机械行业周报总结（2017年07月17日）

核心内容概览

• 行业表现：上周机械行业指数下跌1.9%，跑输沪深300指数（1.3%）。锂电设备板块涨幅最大，其中赢合科技上涨11.96%，先导智能上涨7.94%。铁路设备和工程机械板块涨幅居前，而工业制冷、智能物流、环保设备跌幅较大。
• 投资建议：建议关注业绩确定性增长的行业龙头，如先导智能、康尼机电、台海核电、中集集团、弘亚数控、智云股份、恒立液压、美亚光电等，重点推荐锂电设备、3C自动化、核电设备、工程机械等。
• 风险提示：宏观经济持续下行、下游市场波动剧烈。

主要观点

1. 中报密集发布季：预计工程机械、锂电设备、3C自动化等板块将出现大幅增长，其中三一、徐工、恒立液压等企业业绩有望增长10倍以上，先导智能、赢合科技等增长幅度在80%~100%。
2. 新能源车高景气：随着政策完善和新能源车吸引力增强，动力锂电需求持续攀升，CATL、比亚迪等企业扩产计划将推动锂电设备需求增长。推荐先导智能、赢合科技，同时提示联赢激光。
3. 核电回暖：海阳核电1号机组热试完成，惠州核电主设备招标启动，核电设备市场迎来利好。推荐台海核电，关注中广核技、应流股份等。
4. OLED屏量产提速：新一代iPhone将采用3D玻璃、OLED屏、双摄像头、无线充电等技术，拉动3C设备需求。预计OLED设备市场空间达500亿元，推荐智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子等。
5. 煤机行业复苏：煤炭企业中报业绩显著改善，煤机设备投资规模预计年均增长9.37%，推荐郑煤机、天地科技、创力集团等。
6. 工程机械复苏：中报业绩喜人，预计全年保持较大弹性，推荐三一重工、柳工、恒立液压等。
7. “复兴号”上线：标志着中国高铁进入中国标准时代，打开海外投资机会，推荐中铁工业等。
8. “一带一路”助力：铁路设备、工程机械、核电设备等有望受益，成为“一带一路”务实合作的重要领域。

关键信息

重点推荐公司

锂电设备行业

• 行业动态：新能源汽车销量超预期，带动锂电设备需求增长。
• 主要企业：先导智能、赢合科技净利润预增70%~100%和99%~129%，分别为行业龙头。
• 市场前景：电芯企业扩产推动设备需求，未来几年市场容量有望持续扩大，设备厂商有望持续受益。

核电设备行业

• 行业动态：AP1000技术第二台机组热试完成，核电设备招标持续释放。
• 主要企业：台海核电、中广核技、应流股份等。
• 市场前景：核电行业回暖，国产化率提升，预计未来几年设备市场容量将达800亿元，年均增速20%。

工业自动化行业

• 行业动态：OLED屏量产提速，带动设备需求增长。
• 主要企业：智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子等。
• 市场前景：OLED设备市场空间巨大，预计每年需求达500亿元，推荐关注具备核心技术的设备企业。

工程机械行业

• 行业动态：中报业绩喜人，全年有望保持较大弹性。
• 主要企业：三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压等。
• 市场前景：受益于基建投资增长和海外市场拓展，推荐关注行业龙头。

铁路设备行业

• 行业动态：“复兴号”上线，带动高铁全产业链投资机会。
• 主要企业：中铁工业、中车长客等。
• 市场前景：中国高铁成本优势显著，预计未来海外订单将大幅增加。

行业趋势

• 政策驱动：国家政策支持新能源车、核电、基建等，推动相关行业增长。
• 技术进步：OLED、3D玻璃、无线充电等技术提升，带动设备需求。
• 市场增长：新能源车、核电、基建等领域的市场需求持续扩大，为设备企业带来增长机会。
• 国产替代：在多个领域，国产设备厂商有望替代进口，提升市场份额。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响下游市场需求。
• 政策不确定性：如新能源车补贴政策、核电建设审批等。
• 市场竞争加剧：设备企业面临激烈竞争，需持续提升技术实力和市场占有率。