造纸板块日报总结（2026年1月6日）
核心内容概览
本日报主要分析了2026年1月6日造纸板块的现货与期货市场情况，包括胶版印刷纸和纸浆的行情回顾、重要资讯、逻辑分析及交易策略。
第一部分 数据分析
胶版印刷纸现货
| 指标 |
价格（元/吨） |
日环比（%） |
周同比（%） |
| 华东本白双胶纸 |
4350 |
0.00% |
0.00% |
| 华南本白双胶纸 |
4400 |
0.00% |
0.00% |
| 华北本白双胶纸 |
4400 |
0.00% |
0.00% |
| 华东高白双胶纸 |
4700 |
0.00% |
0.00% |
| 华北高白双胶纸 |
4800 |
0.00% |
0.00% |
| 华南高白双胶纸 |
4800 |
0.00% |
0.00% |
纸浆现货
| 指标 |
价格（元/吨） |
日环比（%） |
周同比（%） |
| 针叶浆山东:银星 |
5600 |
0.00% |
0.00% |
| 针叶浆山东:俄针牌 |
5400 |
0.00% |
0.00% |
| 阔叶浆山东:金鱼 |
4720 |
0.43% |
1.07% |
| 化机浆山东:昆河 |
3800 |
0.00% |
0.00% |
| 山东国产化机浆 |
2700 |
0.00% |
0.00% |
| 相思木进口价:山东（美元） |
150 |
0.00% |
0.00% |
胶版印刷纸期货
| 指标 |
价格 |
日涨跌（%） |
周涨跌（%） |
| 02合约收盘价 |
4268 |
0.66% |
0.00% |
| 03合约收盘价 |
4298 |
1.61% |
4.93% |
| 04合约收盘价 |
4298 |
1.46% |
5.14% |
| 02合约成交量 |
952 |
-9.33% |
0.00% |
| 03合约成交量 |
23935 |
57.70% |
-44.06% |
| 02合约持仓量 |
1334 |
-15.09% |
1.07% |
| 03合约持仓量 |
50650 |
-9.20% |
-30.59% |
| 仓单量 |
1000 |
0.00% |
0.00% |
纸浆期货
| 指标 |
价格 |
日涨跌（%） |
周涨跌（%） |
| 03合约收盘价 |
5576 |
1.46% |
-0.36% |
| 05合约收盘价 |
5612 |
1.48% |
-0.32% |
| 07合约收盘价 |
5632 |
1.59% |
-0.21% |
| 仓单量 |
119054 |
9478 |
24074 |
第二部分 行情研判
纸浆市场
市场回顾
- 期货市场：SP主力05合约报收5612点，较昨日涨80个点。
- 现货市场：针叶浆报价上调，阔叶浆价格因货源紧俏和成本上升而上涨，本色浆和化机浆价格相对稳定。
重要资讯
- 中国纸浆主流港口样本库存量：199.7万吨，环比上涨4.8%。
- 阔叶浆样本产量25.2万吨，环比增加0.2万吨；化机浆样本产量23.8万吨，环比减少0.1万吨。
逻辑分析
- 纸浆估值呈现分化，阔叶浆因外盘提价和国内货源紧俏，成本支撑强劲，估值坚挺。
- 针叶浆价格受期货资金推动上涨，但现货需求清淡，期现联动一般，港口去库趋势预期增强，但难以完全抵消供需差压力，整体估值偏强，波动风险仍存。
交易策略
胶版印刷纸市场
市场回顾
- 期货市场：OP2603大幅反弹，报收4298点，较昨日涨80点。
- 现货市场：高白双胶纸山东市场主流成交价格在4650-4750元/吨，部分本白双胶纸价格在4400-4500元/吨区间，价格较上一工作日稳定。
- 原料木浆：银星针叶浆价格稳定，金鱼阔叶浆价格上涨50元/吨，昆河化机浆价格稳定。
重要资讯
- 本期双胶纸产量20.3万吨，环比减少0.1万吨，降幅0.5%；产能利用率52.1%，环比下降0.3%。
- 本期铜版纸产量7.6万吨，环比减少0.9万吨，降幅10.6%；产能利用率55.8%，环比下降6.7%。
逻辑分析
- 双胶纸估值处于低位，环比持平。
- 木浆价格上涨推升成本，理论单吨亏损扩大，盈利承压明显。
- 纸企发布1月提价通知，但社会需求疲软制约涨价落地，部分区域成交让利。
- 短期供需弱平衡格局难破，估值缺乏持续大幅上涨驱动。
交易策略
- 单边：观望。
- 套利：观望。
- 期权：卖出OP2602-C-4300。
第三部分 相关附图
- 图1：国产浆产量（周度）
- 图2：纸浆场内库存
- 图3：阔叶浆生产利润（元/吨）
- 图4：化机浆生产利润
- 图5：双胶纸产量（周度）
- 图6：双胶纸场内库存
- 图7：双胶纸社会库存（万吨）
- 图8：双胶纸生产利润
作者承诺
- 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
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- 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
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