20230604-国泰期货-研究周报-能源化工_119页_18mb

报告摘要

总结：国泰君安期货研究周报 - 能源化工观点与策略

报告涵盖了多种能源化工商品的最新分析和策略建议，重点基于近期市场数据和宏观因素。关键总结如下：

PTA和MEG：由于聚酯开工率超预期，短期市场呈现反弹，建议逢低参与多单，并考虑多PTA空PF或中期多PTA空MEG的策略。供需紧平衡预期支撑短期行情，但需求淡季限制空间。
橡胶：市场信心因产区补贴和出口政策提振，呈现震荡企稳走势。短期内，青岛楼市政策带动情绪上行，但上方空间有限；长期关注需求复苏和库存变化。
合成橡胶：丁二烯价格压力大，整体偏弱震荡；下游轮胎需求疲软，库存积累限制反弹动力。建议谨慎操作，关注成本端波动和供应恢复情况。
沥青：后市需求预期小幅走强，但当前供应偏紧和淡季需求限制涨幅。短期震荡为主，中期可尝试正套策略，需关注经济刺激政策。
LLDPE和PP：趋势仍偏弱，受需求下滑和成本坍塌双重影响。短期反弹有限，建议逢高做缩利润，中期空头思路为主。
纸浆：交投僵持，震荡整理。库存高位，下游需求淡季，价格围绕5000-5500元/吨波动，预计短期震荡。
甲醇：反弹非反转，中期偏弱。累库预期和产业链利润压缩支撑下行，短期跟随成本端波动，建议观望。
尿素：强现实弱预期，宽幅震荡。农业需求阶段性归暖带来短期支撑，但6月中旬后需求转淡，建议正套策略，关注7-9月价差变化。
苯乙烯：趋势偏弱，短期反弹不改中期弱势。供应端新增产能和进口增加压制，下游需求淡季加剧压力。
玻璃和纯碱：短线反弹后转震荡，短期多空交织。玻璃旺季预期支撑09合约，但淡季需求拖累01合约；纯碱成本坍塌，反弹难延续，建议反套。
PVC：周内反弹偏空，基本面利空难以逆转。原料成本下跌和库存累库压制上涨空间，后续以空头思路为主。