20170727-梧桐公会-新三板挂牌公司员工劳动效率_不同行业挂牌公司人均净利润_12页_598kb

新三板数据分析总结

核心内容

本报告分析了新三板挂牌公司的净利润及人均净利润，以评估其员工劳动效率。数据来源于东方财富Choice数据终端，覆盖2016年年报或公开转让说明书，时间点截止至2017年7月25日。

主要观点

• 整体盈利情况：2016年有盈利的新三板挂牌公司占比约为53.14%，平均净利润为1700万元，中位数为813万元，说明多数公司盈利水平较低。
• 员工劳动效率：整体人均净利润约为8.8万元，中位数为4.7万元，大部分挂牌公司员工人均创造利润在5至9万元之间。
• 转让方式差异：做市转让挂牌公司净利润高于协议转让挂牌公司，但二者的人均净利润差距不大，说明净利润差距主要来自公司规模。
• 分层差异：创新层挂牌公司净利润高于基础层挂牌公司，且人均净利润差距明显，说明创新层公司员工劳动效率更高。
• 行业差异：不同行业间的净利润和人均净利润差异主要由资本密度决定，而非技术含量或创新能力。金融、公用事业和能源等重资产行业的人均净利润较高，而信息技术、医疗保健等高技术行业的人均净利润与传统行业相差不大。

关键信息

挂牌公司基本数据

不同行业人均净利润

不同类型挂牌公司净利润与人均净利润

不同行业挂牌公司净利润分布

不同行业挂牌公司人均净利润分布

总结

• 新三板市场中，超过一半的挂牌公司实现了盈利，但盈利水平普遍不高。
• 做市转让公司与协议转让公司在净利润上存在差距，但人均净利润差异不大，说明差距主要源于公司规模。
• 创新层公司人均净利润明显高于基础层公司，说明创新层公司员工劳动效率更高。
• 不同行业间的净利润和人均净利润差异主要由资本密度决定，而非技术含量或创新能力。

风险提示

• 原始数据风险：部分数据来自东方财富Choice数据终端，可能存在误差。
• 模型风险：本报告使用的模型为公司自行开发，可能存在假设前提不合理或简化偏差。

分析师声明

本报告中的观点反映了研究员个人对市场的看法，与薪酬无直接或间接关系。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性和完整性作出保证。报告观点、意见及推测仅反映发布当日的判断，不保证信息未经更新，也不保证建议不会变更。报告不构成投资建议或买卖出价。

评级说明

• 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上；
• 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数相差-15%至15%；
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上。

联系方式

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