20211011-大越期货-螺卷早报_32页_1mb

投资咨询部每日观点总结（2021-10-11）

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢和热卷的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多维度信息，旨在为投资者提供操作建议。

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螺纹钢分析

基本面

• 九月份因限产及限电影响，钢厂检修率大幅增加，节后部分产能复产，供给端低位小幅增长。
• 但十月份供应水平预计仍保持低于同期。
• 随着疫情缓解，节后下游成交逐渐活跃，需关注十月旺季需求兑现情况。
• 整体趋势：偏多

基差

• 螺纹现货折算价为6221.2，基差为471.2，现货升水期货。
• 趋势：偏多

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为659.6万吨，环比增加3.28%，同比减少20.71%。
• 趋势：中性

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上。
• 趋势：偏多

主力持仓

• 螺纹主力持仓多增。
• 趋势：偏多

操作建议

• 十一期间现货价格整体上调，节后首日螺纹期货价格小幅高开后高位震荡，夜盘继续上涨。
• 当前整体行情易涨难跌，高位震荡为主。
• 操作建议：不宜追多，日内若回调至5780轻仓做多，止损5740

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热卷分析

基本面

• 热卷当前保持供需双弱局面，供应端板材生产仍受限产和钢厂检修影响，产量处于同期低位且继续小幅下行。
• 需求方面，下游制造业节后仍受双控限电影响，表观消费持续小幅走弱，继续低于同期。
• 整体趋势：中性

基差

• 热卷现货价为5890，基差为77，现货略升水期货。
• 趋势：中性

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为276.91万吨，环比增加1.27%，同比减少9.79%。
• 趋势：中性

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上。
• 趋势：偏多

主力持仓

• 热卷主力持仓空增。
• 趋势：偏空

操作建议

• 节后首日开盘高开后继续上涨，当前价格接近上月高点。
• 操作建议：不宜追多，日内若回调至5830附近轻仓做多，止损6790

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其他相关数据

现货价格

• 螺纹钢现货价格（附图）
• 热卷现货价格（附图）
• 国内废钢综合价格（附图）

基差

• 螺纹、热卷基差（附图）

供应数据

• 高炉开工率（附图）
• 螺纹周产量（附图）
• 热卷周产量（附图）
• 进口矿烧结粉钢厂库存（附图）

利润数据

• 螺纹高炉估算利润（附图）
• 热卷高炉估算利润（附图）

库存数据

• 主流钢厂废钢库存（附图）
• 螺纹社会库存（附图）
• 热卷社会库存（附图）
• 螺纹钢厂库存（附图）
• 热卷钢厂库存（附图）

需求数据

• 房地产投资与销售（附图）
• 制造业PMI（附图）
• 钢材出口数量（附图）
• 建材成交量（附图）
• 螺纹表观消费（附图）
• 热卷表观消费（附图）
• 螺纹表观消费同比（附图）
• 热卷表观消费同比（附图）
• 螺纹表观消费环比（附图）
• 热卷表观消费环比（附图）
• 螺纹消费库存比（附图）
• 热卷消费库存比（附图）

水泥价格（附图）

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总结

• 螺纹钢和热卷市场均受到限产、限电等政策影响，供给端持续偏弱。
• 螺纹钢市场整体偏多，热卷市场则呈现中性偏空态势。
• 两者现货均升水期货，库存虽有小幅增加，但同比仍处于低位。
• 操作建议以轻仓做多为主，需关注需求兑现情况及价格回调机会。

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数据来源：Wind