20230117-天风证券-机械设备行业研究周报_机械板块本周小幅回调_我们怎么看待2023年的机械投资方向__13页_1mb

机械设备行业2023年投资方向分析总结

核心内容

2023年初，机械设备行业整体出现小幅回调，但部分细分领域表现突出。当前机械板块PB估值处于三年低位，PE处于低位，预计估值将继续消化。行业整体呈现复苏迹象，基本面类似于2019年，而利率环境则类似2017年，建议关注估值性价比高的品种。

主要观点

• 短期推荐板块：半导体设备、光伏钙钛矿+铜电镀、工程机械。
• 短期推荐组合：华峰测控、宏华数科、长川科技、三一重工、恒立液压。
• 建议关注：德龙激光、恒润股份。
• 行业走势：机械板块较上周下跌0.36%，跑输沪深300指数2.04个百分点，涨幅排名所有板块第18位。
• 估值情况：机械板块PB为2.53倍，PE为29.23倍，整体估值处于三年低点，部分子板块如塑料机械、煤机、模具估值较高。

关键信息

本周机械板块行情

• 涨幅前十个股：

  • 通润装备（+25.49%）
  • 赛腾股份（+24.07%）
  • 优利德（+20.42%）
  • 钱江摩托（+20.06%）
  • 高澜股份（+18.20%）
  • 宁波精达（+15.22%）
  • 海得控制（+13.33%）
  • 宏盛股份（+12.92%）
  • 美吉姆（+12.18%）
  • 华宏科技（+12.07%）

• 跌幅前十个股：

  • 新劲刚（-11.58%）
  • 天鹅股份（-11.43%）
  • 怡合达（-10.98%）
  • 柏楚电子（-10.93%）
  • 思维列控（-10.88%）
  • 海锅股份（-9.07%）
  • 佳力图（-8.94%）
  • 三超新材（-8.72%）
  • 欧科亿（-8.15%）
  • 正业科技（-8.08%）

本周重点板块跟踪点评

• 周涨幅较大的子行业：
  • 高空作业车（+9.49%）
  • 服务机器人（+5.73%）
  • 锅炉设备（+4.76%）
  • 叉车（+1.55%）
  • 塑料加工机械（+1.29%）

板块估值

• 机械板块PB为2.53倍，处于三年低点。
• 机械板块PE为29.23倍，处于低位。
• 光伏设备：本周估值有所下降，处于三年52.07%分位。
• 工程机械：本周估值处于三年末位，PB估值分位排名靠后。

2023年投资建议

• 白马股：华测检测、华峰测控、苏试试验。
• 自动化：数据环比向上的刀具品种。
• 超跌的光伏：光伏设备在2022年11月4日以来下跌14.68%，建议关注其反弹机会。

中长期核心组合回顾

• 光伏设备：迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维（建议关注）。
• 风电设备：新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链、华伍股份。
• 半导体设备：拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克股份。
• 自动化：杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技。
• 锂电设备：先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）。
• 其他：春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（建议关注）、华荣股份。

风险提示

• 原材料价格大幅波动风险。
• 设备订单不及预期。
• 新冠疫情导致需求不及预期风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出。

附录

• 相关报告：

  1. 《机械设备-行业点评：摩托车行业2022年12月销售数据更新》
  2. 《机械设备-行业深度研究：国产ALD设备先锋，进口替代正逢其时！》
  3. 《机械设备-行业专题研究：光电路径提效+降本之电镀铜：技术主流路线分析、经济效应及规模测算》

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