2025-07-14-中泰证券-全球资产配置跨资产观察周报_上证指数破3500点_怎么看A股持续性与后续投资方向_页_17页_2mb

上证指数突破3500点：A股持续性和投资方向分析

核心要点

市场表现

• 上证指数于7月10日突破3500点，盘中最高达3526.59点，创9个月新高。
• 大盘蓝筹股引领市场，金融板块（券商、保险）强势，房地产、光伏等底部板块反弹，推动市场结构化机会。

市场驱动力

1. 政策预期升温：香港虚拟资产牌照发行，内地金融开放与数字化转型预期增强。
2. “反内卷”主题催化：光伏、黑色板块受益于全国统一大市场建设政策。
3. 交易活跃度回暖：全A成交额达74808亿元，换手率8.6%，市场情绪回升。

后续走势与投资方向

• 时间窗口提示：7月投资窗口较好，但需警惕8-9月风险。
• 重点推荐板块：TMT（电子、电力设备、国防军工、计算机）、非银金融、军工、造纸。
• TMT板块逻辑：
  • 中报披露提升业绩驱动逻辑。
  • AI算力产业链（美股英伟达超预期带动）与估值修复。
  • 资金回流与板块轮动强化交易主线，关注算力基础设施、半导体、AI应用场景。

风险提示

• 政策超预期、市场波动、成交缩量或政策转向风险。