20141103-华融证券-策略周报_市场进入平台整理期_推荐平潭新区概念_12页_1mb

策略周报总结（2014.11.03）

核心内容概览

本周策略周报聚焦于A股市场短期走势及投资机会，认为市场进入平台整理期，但整体仍保持活跃。重点推荐平潭新区概念与OPEC峰会相关个股。

市场回顾

• A股表现：上周A股市场低开高走，上证综指上涨5.12%，创业板指微涨2.41%，市场风格偏向蓝筹股。
• 行业走势：交通运输行业涨幅最大，达10.32%；钢铁、建筑、电力及公共事业涨幅居前，而食品饮料、通信、传媒涨幅较小。
• 概念表现：上海自贸区、在线旅游、丝绸之路等概念表现活跃，而在线教育、燃料电池、智慧医疗等概念相对低迷。

策略展望与主要观点

1. 经济基本面

• 官方PMI为50.8%，创5个月新低，显示经济下行压力较大。
• 工厂扩张活动放缓至2014年5月水平，部分分类指数（如生产、新订单）回落，从业人员和原材料库存指数低于临界点。
• 需要加快落实“稳增长”政策以提振经济。

2. 政策因素

• 沪港通启动时间或将确定，中国香港财金官员将访问北京，可能在APEC期间宣布启动时间。
• 上海证券交易所重启“港股通”测试，显示政策推进的可能性较大。
• 海外资金通过私募渠道加大A股投资力度，沪港通的推出可能带动大盘，尤其是蓝筹股的走强。

3. 国际市场

• 美元升值趋势持续，美元指数升至四年新高。
• 纽约黄金期货下跌5.3%，创2010年以来新低。
• 欧佩克提高原油产量，导致原油价格继续下跌至80.54美元/桶。
• 美国股市表现强劲，再创新高，全球投资者对流动性供给持乐观态度。

4. 市场趋势判断

• A股短期面临技术性抛压，可能进入平台整理期。
• 市场仍保持活跃，投资者应关注政策与经济驱动因素。

重点推荐投资机会

1. 平潭新区概念

   • 习近平主席周末考察平潭，引发市场关注。
   • 习主席在福建工作17年，赋予该地区较高的政策预期和想象空间。

2. OPEC峰会相关个股

   • 重大国际会议期间，东道主常展示民族文化与传统，相关个股可能受到市场青睐。

关键信息与数据

行业涨跌幅与估值

• 交通运输：10.32%（PB 3.86，PE 17.55，换手率2.67%）
• 钢铁：8.67%（PB 4.87，PE 28.84，换手率2.75%）
• 建筑：8.01%（PB 1.97，PE 9.82，换手率3.07%）
• 电力及公共事业：7.42%（PB 3.10，PE 14.66，换手率3.31%）
• 非银行金融：6.18%（PB 3.65，PE 16.87，换手率3.25%）

概念类涨跌幅与估值

• 上海自贸区：7.46%（PB 2.48，PE 24.48，换手率13.21%）
• 在线旅游：7.35%（PB 4.12，PE 34.52，换手率25.38%）
• 丝绸之路：7.15%（PB 2.17，PE 22.92，换手率15.09%）
• 京津冀一体化：6.44%（PB 1.52，PE 20.54，换手率16.58%）
• 养老产业：5.25%（PB 4.06，PE 40.05，换手率12.97%）

重要事件提示

• 11月3日：发布汇丰PMI数据
• 11月8日：发布贸易差额数据

投资评级定义

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• 本报告由分析师付学军（执业证书号：S1490514020001）撰写。
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