20141103-开源证券-策略周报_上升空间进一步打开_蓝筹股开启盛宴_12页_561kb

开源证券研究所11月A股投资策略总结

核心内容

2014年11月，开源证券研究所发布投资策略周报，指出A股市场在经历宏观经济数据消化、新股发行打压、沪港通延期等考验后，走出大幅上涨格局，上证指数突破2400点。市场信心恢复，成交量显著放大，显示资金是本轮行情的主要推动力。尽管短期市场表现强劲，但开源证券认为，11月市场将大概率呈现震荡格局，投资者应保持“中性”立场，避免过度追涨。

主要观点

• 市场回顾与展望：市场在7月22日启动上涨后，经历了一段时间的震荡，最终在交运、钢铁、电力、金融等蓝筹股的带动下大幅反弹，投资者情绪回暖。
• 短期回调与长期牛市：虽然市场上涨，但短期内可能会出现回调，投资者应把握结构性机会，避免盲目追高。
• 结构性牛市延续：在改革红利释放和资金面宽松的背景下，市场将延续结构性牛市趋势，建议投资者“立足中线、逢低布局、耐心持有”。
• 政策与改革推动市场：包括自贸区、国企改革、资产证券化等政策的出台，为市场提供了持续动力，提升了投资者信心。
• 板块轮动与机会分化：市场风格已从成长股向蓝筹股转变，建议关注核电、航天军工、医药、新能源汽车、互联网与信息安全等板块。

关键信息

一、市场表现与情绪

• 上证指数连续四个交易日上涨超过100点，成功突破2400点。
• 成交量显著放大，沪市连续三天成交额超过2000亿元。
• 投资者信心恢复，市场对牛市的预期增强。

二、投资策略建议

1. 知进退、懂取舍

   • 市场短期难以持续逼空上涨，建议投资者适时减仓。
   • 保持“中性”立场，关注结构性机会。

2. 博弈、布局两相宜

   • 市场大概率震荡，建议兼顾事件性机会与中线布局。
   • 蓝筹股主导上涨，成长股可能面临调整，需关注其基本面支撑。

三、重点板块推荐

• 核电建设：受政策推动，产业链热度提升，建议关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。
• 航天军工：北斗导航系统发展受重视，建议关注：欧比特、海格通信、振芯科技、华力创通、四维图新、四创电子、中国卫星、中海达。
• 医药行业：医药工业数据向好，全年有望恢复至15%左右增速，建议关注：太极集团、同仁堂、云南白药、益佰制药、莱美药业、佛慈制药。
• 军工板块：国防政策推动，建议关注：北方创业、航空动力、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、烽火电子。
• 新能源汽车：受政策支持和市场成熟度提升，建议关注：万向钱潮、新宙邦、奥特迅、比亚迪、赣锋锂业、国电南瑞、宇通客车、动力源。
• 互联网与信息安全：上升为国家战略，建议关注：蓝盾股份、立思辰、梅泰诺、美亚柏科、国民技术、启明星辰、卫士通、任子行、北信源。

四、市场分析与展望

• 经济与改革双轮驱动：经济数据疲软但市场预期已调整，改革红利持续释放，推动市场向好。
• 利率下行与流动性充裕：资金面宽松，市场流动性充足，为股市上涨提供动能。
• A股新常态：市场将进入以结构性牛市为主的新常态，投资者需适应板块轮动和事件驱动的行情。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 投资决策应结合个人实际情况，不应仅依赖投资评级。
• 本报告版权归开源证券所有，未经许可不得复制或分发。

公司简介

• 开源证券有限责任公司经中国证监会批准设立，注册资本13亿元。
• 主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资有限公司等。
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

营业部信息

• 公司在全国设有22家营业部，覆盖西安、成都、佛山、北京、沈阳、安康、延安、重庆等多个城市。

总结

开源证券研究所认为，11月A股市场将进入震荡整理阶段，投资者应保持中性立场，注重结构性机会。建议关注核电、航天军工、医药、新能源汽车、互联网与信息安全等具备长期成长潜力的行业，同时避免过度追涨。市场在改革红利与流动性宽松的推动下，有望延续结构性牛市趋势，投资者应把握中线布局机会，以稳健策略应对短期波动。