20250711-国泰期货-工业硅_关注仓单注册情况_多晶硅_政策扰动_盘面波动放大_3页_569kb

期货研究摘要：工业硅与多晶硅

1. 工业硅

   • 基本面数据分析：截至T日，工业硅期货主力合约(Si2509)收盘价8470元/吨，持仓量较前一日减少；多晶硅期货主力(PS2508)价格41345元/吨，成交活跃。
   • 库存动态：工业硅社会库存及企业库存均增加，期货仓单库存亦呈下降趋势。
   • 利润状况：新疆与云南地区硅厂利润为负，价格仍在下降区间。
   • 策略建议：关注仓单注册进展，近期策略偏向正向套利（买近月合约，抛连一月合约）。

2. 多晶硅

   • 政策扰动：云南绿电直连政策发布，可能影响绿电生产成本和能源供应，进而影响价格波动。
   • 基本面数据：库存偏低，现货市场维持强势升水，但具体涨幅受区域差异影响。
   • 价格趋势：价差波动明显，多晶硅企业利润回归正值，行业供应端恢复不及预期，波动性加大。
   • 交易建议：警惕政策变化和库存变化对市场的影响，关注近月合约基差风险。

3. 宏观与行业新闻

   • 云南绿电直连方案：推动清洁能源就地转化，可能影响工业硅电力成本结构及企业盈利预期。

4. 指标评分

   • 工业硅和多晶硅均显示趋势强度为“中性”，建议谨慎操作。

注意：本报告内容仅供本行业专业读者和投资者参考，决策需结合自身判断，且投资有潜在风险。