20241205-国泰期货-工业硅_空头增仓盘面下行_关注库存变化_多晶硅_库存累增_价格仍将下跌_3页_569kb

工业硅与多晶硅市场分析总结（2024年12月05日）

核心内容概述

本报告分析了2024年12月5日工业硅和多晶硅市场的基本面数据、期货市场动态以及宏观行业新闻，重点关注库存变化、价格走势和利润情况，同时提及美国对东南亚光伏产品征收高反倾销税的政策影响。

一、工业硅市场分析

1. 期货市场表现

• Si2501收盘价：11,930元/吨，较前一交易日下跌340元/吨。
• 成交量：275,906手，较前一交易日增加130,000手。
• 持仓量：129,113手，较前一交易日增加35,751手。
• 近月合约对连一价差：30元/吨，较前一交易日缩小30元/吨。
• 买近月抛连一跨期成本：64.6元/吨，较前一交易日大幅上升。

2. 基差与价格

• 现货升贴水（对标华东Si5530）：-600元/吨，较前一交易日下跌600元/吨。
• 现货升贴水（对标华东Si4210）：-500元/吨，较前一交易日下跌500元/吨。
• 现货升贴水（对标天津99硅）：-200元/吨，较前一交易日下跌200元/吨。
• 华东地区通氧Si5530：11,700元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。
• 云南地区Si4210：12,350元/吨，价格稳定。

3. 利润情况

• 硅厂利润（新疆新标553#）：-516元/吨，较前一交易日下跌176元/吨。
• 硅厂利润（云南新标553#）：-1,534元/吨，较前一交易日下跌1,194元/吨。

4. 库存变化

• 社会库存：51.4万吨，较前一交易日下降0.4万吨。
• 企业库存：29.0万吨，较前一交易日增加2.18万吨。
• 行业库存：80.4万吨，较前一交易日增加1.78万吨。
• 期货仓单库存：13.4万吨，较前一交易日下降13.8万吨。

5. 原料成本

• 硅矿石：新疆465元/吨，云南420元/吨。
• 洗精煤：新疆2,125元/吨，宁夏1,310元/吨。
• 石油焦：茂名焦1,400元/吨，扬子焦1,390元/吨。
• 电极：石墨电极12,250元/吨，炭电极8,100元/吨。

二、多晶硅市场分析

1. 价格走势

• 多晶硅N型料：40元/千克，较前一交易日持平。
• 三氯氢硅：3,800元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。
• 硅粉（99硅）：12,300元/吨，价格稳定。
• 硅片（N型-182mm）：1.02元/片，价格稳定。
• 电池片（TOPCon-M10）：0.28元/瓦，较前一交易日下跌0.55元/瓦。
• 组件（N型-182mm）：0.68元/瓦，较前一交易日下跌0.01元/瓦。
• 光伏玻璃（3.2mm）：20元/立方米，较前一交易日下跌1元/立方米。
• 光伏级EVA：10,602元/吨，较前一交易日上涨211元/吨。

2. 利润情况

• 多晶硅企业利润：-6.0元/千克，较前一交易日下跌1.8元/千克。

三、其他相关产业分析

1. 有机硅

• DMC价格：13,000元/吨，较前一交易日持平。
• DMC企业利润：-679元/吨，较前一交易日下跌182元/吨。

2. 铝合金

• ADC12价格：20,800元/吨，较前一交易日持平。
• 再生铝企业利润：440元/吨，较前一交易日上涨40元/吨。

四、主要观点与关键信息

1. 市场趋势

• 工业硅趋势强度：-1，表明市场整体偏弱。
• 价格下行压力：工业硅期货价格持续下行，空头增仓，市场情绪偏空。
• 库存变化：社会库存略有下降，但企业库存和行业库存有所增加，显示市场供应压力仍存。

2. 行业动态

• 美国反倾销税政策：美国拟对东南亚进口光伏产品征收最高约271%的反倾销税，可能影响东南亚光伏产品的出口竞争力。
• 企业应对措施：国内光伏企业已通过本地化建厂、产能转移等方式应对政策风险，如晶科能源、天合光能与隆基绿能的美国组件产能已投产。
• 产业转型：未来东南亚可能从组件出口转向电池片出口，以规避高关税。

3. 关键信息

• 价格与利润联动：工业硅和多晶硅价格持续下跌，利润承压，企业面临较大经营压力。
• 期货市场波动：期货市场成交量和持仓量增加，反映市场活跃度提升，但价格仍承压。
• 库存与成本影响：库存增加和原料成本波动对市场走势形成重要影响。

五、免责声明

本报告基于公开资料整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。