20251130-光大期货-废钢策略月报_26页_1mb

废钢11月月报总结

根据光大证券2025年11月30日废钢策略月报，以下为关键分析总结：

• 价格变化：11月全国废钢价格指数下跌44.4元/吨至2186.4元/吨，各地区价格普遍下跌，海外废钢价格上涨，价差扩大，支撑废钢估值。

• 供应端：钢厂废钢到货量回升，破碎料加工企业产能利用率和产量增加，但开工率回落；加工准入企业加工量减少，回收量增加，工地废钢回收量上升。

• 需求端：钢厂废钢日耗回升，89家短流程和132家长流程钢厂日耗增加；需求弱于总体，但短流程钢厂谷电利润改善，支撑需求。

• 库存端：长流程和短流程钢厂废钢库存增加，加工基地库存上升，整体库存压力加大。

• 利润分析：江苏谷电利润由亏转盈，亏损减少；平电利润仍负，整体利润改善支撑废钢需求。

• 综合观点：终端需求偏弱，但局部改善（如谷电盈利）可能提升废钢需求；预计短期价格震荡运行，需关注库存和终端采购变化。