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光期研究：废钢策略月报总结

核心内容概述

2026年1月4日发布的《废钢策略月报》指出，12月废钢市场整体呈现价格下跌趋势，供需维持宽松格局，终端需求走弱成为主要影响因素。报告从价格、供应、需求、库存和利润五个方面进行了详细分析。

主要观点

1. 价格走势

• 全国废钢价格指数下跌：12月全国废钢价格指数下跌8.6元/吨至2177.8元/吨，华东地区跌幅最大，达21.4元/吨。
• 地区价格差异：张家港破碎料价格上涨，重庆价格上涨；日照破碎料价格不变，重庆价格下跌。
• 沙钢采购价下跌：沙钢重废和破碎料采购价均下跌，显示钢厂采购意愿减弱。
• 海外废钢价格上涨：土耳其混合重废和破碎料价格均上涨7美元/吨，但海内外废钢价差扩大，表明进口成本上升对国内市场形成一定支撑。

2. 供应情况

• 钢厂废钢到货量回落：12月255家钢厂废钢日均到货量环比减少1.1万吨至49.39万吨。
• 破碎料加工企业表现：开工率回升，但产量和产能利用率回落，显示产能利用效率下降。
• 废钢加工准入企业增加：加工量和回收量均有所上升，反映政策支持下废钢回收体系逐步完善。
• 工地废钢回收量增加：工地废钢回收量和占比均上升，表明非钢厂渠道废钢供应有所增强。

3. 需求情况

• 钢厂废钢日耗减少：255家钢厂废钢日耗环比减少0.7万吨至50.67万吨。
• 短流程钢厂表现：49家短流程钢厂产能利用率回升2.5%，89家短流程钢厂产能利用率回升0.3%，但开工率回落。
• 利润变化：江苏电炉平电利润亏损扩大，谷电利润小幅微赚，整体短流程钢厂亏损增加，长流程钢厂对废钢需求减弱。

4. 库存情况

• 长流程钢厂库存增加：132家长流程钢厂废钢库存环比增加32万吨至304万吨。
• 短流程钢厂库存增加：89家短流程钢厂废钢库存环比增加10万吨至139万吨。
• 加工基地库存增加：全国加工基地废钢库存环比增加0.145万吨，显示市场供应压力仍在。

5. 利润与价差

• 铁废差与螺废差走强：华东铁废差和螺废差均扩大，对废钢价格形成支撑。
• 钢厂备货意愿增强：库存增加表明钢厂对废钢的采购和储备有所提升，但终端需求疲软限制了价格涨幅。

关键信息

价格变化

沙钢采购价变化

海外废钢价格变化

废钢加工与回收数据

钢厂废钢库存变化

江苏电炉利润变化

结论

12月废钢市场整体呈现价格下跌趋势，终端需求走弱，供需维持宽松。尽管部分区域如张家港破碎料价格上涨，但整体来看，钢厂采购意愿减弱，加工企业产能利用率下降，同时海外废钢价格上涨对国内市场形成一定支撑。钢厂库存增加表明备货意愿增强，但需求疲软限制了价格反弹空间。预计短期内废钢价格将维持震荡运行。