20251121-大越期货-螺卷早报_39页_2mb

报告摘要

分析师信息: 胡毓秀，从业资格证号 F03105325，投资咨询证号 Z0021337，联系方式 0575-85226759。
市场摘要：报告日期2025-11-21，涉及螺纹钢和热卷期货分析。
- 螺纹钢：整体偏空，需求疲软，贸易商采购不足，地产下行周期延长；基差显示现货升水（3210，基差160）为偏多信号，但库存环比回升中性，盘面价在20日线下方，主力持仓净空且空头增仓进一步偏空；预期上，国内去产能计划和支持低产量的影响利多，但终端需求弱势利空。
- 热卷：供需均走弱，库存同比上升但环比下降偏空，基差点位（3270，基差3）中性，盘面价在20日线上方但20日线走平偏空；主力持仓净空但空头减仓轻度偏多；预期类似螺纹，出口受阻，需求季节性淡季，政策潜在发力中性。
风险提示：非投资建议，市场有风险；需基于自身判断，报告基于可信数据但不保证准确性。
其他数据：图表显示利润和库存消费趋势，反映震荡偏空格局。

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