20210110-天风证券-传媒一周观点_维持月度观点_互联网头部资产加超跌游戏电影_23页_2mb

传媒行业周总结

核心内容

2021年1月10日发布的传媒行业周报指出，A股传媒板块指数上周下跌0.17%，但部分头部公司如美盛文化、三六零、分众传媒表现突出，涨幅分别达14.51%、11.46%、10.64%。同时，美股和港股整体表现较好，纳斯达克中国科技股指数上涨6.14%，恒生中国企业指数上涨2.02%。整体来看，互联网头部资产及超跌游戏电影板块表现优于市场。

主要观点

1. 市场走势：

   • A股传媒板块整体下跌0.17%，但部分公司表现亮眼。
   • 美股纳斯达克中国科技股指数上涨6.14%，B站和百度涨幅领先。
   • 港股中，有赞、微盟等SaaS平台表现强势。

2. 行业趋势：

   • 大视频赛道保持高景气度，腾讯通过视频号改版和附近直播功能推动商业化。
   • 金融科技受益于开年市场交投活跃，东财、富途等平台表现突出。
   • 电影行业元旦票房破6亿，观影需求逐步修复，春节档电影值得期待。
   • 潮玩领域，泡泡玛特等公司受到关注。

3. 重点推荐：

   • 游戏领域推荐腾讯、网易、三七互娱、完美世界、富春股份、吉比特等公司。
   • 长视频领域推荐芒果超媒，受益于民企互联网反垄断政策。
   • 电影领域关注万达电影、光线传媒、分众传媒等。
   • 金融科技领域推荐东财、富途等。
   • 电商领域推荐拼多多、京东、阿里、唯品会等。

关键信息

1. 市场回顾

• A股：

  • 上周传媒板块指数下跌0.17%，上证综指上涨2.79%，深证成指上涨5.86%，创业板指上涨6.22%。
  • 板块涨幅前三：美盛文化（+14.51%）、三六零（+11.46%）、分众传媒（+10.64%）。
  • 板块跌幅前三：北京文化（-23.00%）、欢瑞世纪（-15.33%）、当代文体（-15.20%）。

• 美股：

  • 纳斯达克中国科技股指数上涨6.14%，富途控股（+41.05%）、哔哩哔哩（+38.21%）、老虎证券（+35.39%）涨幅领先。
  • 跌幅前三：宜人金科（-6.89%）、好未来（-5.16%）、新东方（-3.29%）。

• 港股：

  • 恒生中国企业指数上涨2.02%，中国有赞（+32.47%）、微盟集团（+29.84%）、网易-S（+16.60%）涨幅领先。
  • 跌幅前三：平安好医生（-7.13%）、阅文集团（-6.90%）、友谊时光（-6.53%）。

2. 上市公司动态

• 游戏公司如腾讯、网易、三七互娱等在产品上线和市场表现方面均有亮眼表现。
• 蓝色光标2020年扣非后净利润同比增长21%至33%，展现良好增长动力。
• 分众传媒净利增长显著，预告全年净利增长105.84%至127.17%。
• 传媒国家队如歌华有线、人民网、中视传媒等受益于政策支持。

3. 行业要闻

• 互联网、科技、电商：

  • 大视频赛道高景气度，微信生态商业化受益SaaS平台。
  • 电商中概股表现活跃，受益于市场交投和政策支持。

• 视频、影视、直播：

  • 电影行业元旦票房破6亿，观影需求逐步修复。
  • 春节档电影如《唐探3》、《侍神令》等值得期待。

• 潮玩：

  • 泡泡玛特等公司受到关注，新消费趋势显著。

4. 重点数据追踪

• 电影：

  • 截至2021年1月8日，电影票房排名前列，如《你好，李焕英》等。

• 电视剧&网剧：

  • 电视剧热度排名前列，如《开端》等。
  • 网剧热度排名前列，如《隐秘的角落》等。

• 栏目制作：

  • 网络栏目热度排名前列，如《种地吧》等。
  • 卫视收视率排名前列，如《狂飙》等。

• 游戏：

  • 国内游戏排行榜前列，如《妄想山海》、《天谕》等。
  • 海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行榜前列，如《原神》等。

风险提示

• 疫情影响市场表现。
• 经济政治环境存在不确定性。
• 监管趋严可能影响行业增长。
• 商誉减值风险需关注。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。

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