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交运仓储行业周报总结（20170723）

核心内容概览

本周交运仓储行业整体小幅上涨，涨幅为 0.21%，略低于上证综指 0.48% 的涨幅。其中，铁路运输指数上涨3.12%，公路与铁路指数上涨1.81%，成为板块中表现相对较好的部分。航空货运与物流指数下跌1.33%，海港与服务指数下跌1.75%，而公路运输指数下跌3.38%。个股中，铁龙物流（+13.21%）、粤高速A（+9.17%）和中原高速（+9.16%）涨幅较大。

主要观点

• 三季度关注航空及干散货市场：随着旅游旺季的到来，民航客运量预计迎来小高峰，建议关注相关公司如中国国航、东方航空、白云机场、厦门空港等。同时，干散货运输需求上升，BDI指数上涨8.6%，预计三季度BDI指数将震荡偏上，建议关注中远海特、中远海控等公司。
• 油价波动影响行业成本：上周国际油价小幅下跌，其中WTI下跌1.65%，布伦特下跌1.74%，而新加坡航油上涨6.37%。油价及汇率的超预期波动可能对航空和海运行业成本产生较大影响。
• 行业数据回暖：6月份，快递业务量同比增长32.10%，快递业务收入同比增长29.60%，显示行业复苏迹象。同时，全国主要港口货物吞吐量同比增长7.11%，外贸货物吞吐量同比增长6.59%，集装箱吞吐量同比增长9.83%，显示港口业务稳步增长。

关键信息

市场表现

• 交运板块：上涨 0.21%
• 航空指数：上涨 0.46%
• 海运指数：上涨 1.04%
• 铁路运输指数：上涨 3.12%
• 公路运输指数：下跌 3.38%
• 机场服务指数：上涨 0.65%
• 个股涨幅：
  • 铁龙物流：+13.21%
  • 粤高速A：+9.17%
  • 中原高速：+9.16%

行业动态

1. 长江经济带航运联盟成立：由9家港口集团和5家航运企业共同发起，旨在提升区域航运协同效率。
2. 江苏外贸进出口增速创历史新高：上半年进出口增长 20.6%，为2011年以来最高。
3. 物流业商务活动指数升至59.0%以上：显示行业活跃度上升。
4. 国际贸易“单一窗口”试点扩展：新增7个省份，覆盖13个地区，有助于提升贸易效率。
5. 淡水河谷铁矿石产量创历史新高：二季度产量达9180万吨，反映全球大宗商品需求强劲。

公司动态

• 楚天高速：2017年半年度净利润预计增长 45%—60%。
• 象屿股份：2017年上半年净利润预计增长 80%—100%。
• 海汽集团：股东计划减持不超过 1.8125% 的股份。
• 厦门空港：6月飞机起降量增长 4.3%，旅客吞吐量增长 5.89%，货邮吞吐量增长 8.07%。
• 大连港：2016年年度现金分红 0.015元/股，共派发 1.93亿元。
• 韵达股份：控股股东拟非公开发行可交换债券，以本公司股票为换股标的。

风险提示

1. 油价及汇率超预期涨跌：可能对航空、海运等行业的运营成本造成显著影响。
2. 需求增速不达预期：三季度为传统集运旺季，若需求增长不及预期，可能影响运量和盈利。

总结

本周交运仓储行业整体呈现小幅上涨趋势，其中铁路运输表现最为突出。随着三季度旅游旺季的来临，航空运输和干散货市场有望迎来增长机会，相关上市公司值得关注。同时，行业数据显示外贸和物流业务有所复苏，港口和快递行业表现良好。部分公司业绩预告显示盈利增长，但市场也存在油价和汇率波动带来的风险。建议投资者关注行业基本面及政策动向，合理评估投资风险。