20230814-安信证券-食品饮料行业专题_冷冻冷藏食品展调研反馈_百舸争流_奋楫者先_13页_2mb

安信证券冷冻冷藏食品展调研报告：竞争加剧，头部企业加速布局

行业总体情况

• 外部环境：承压（餐饮需求恢复不及预期）
• 参展企业：600余家，头部企业积极参与（安井、双汇、三全、思念、龙大美食、千味央厨等）
• 参观人数：约8万人次，较往年增长
• 产业链覆盖：速冻米面、肉制品、水产、预制菜等多个领域

市场竞争态势

1. 大单品效应显著，但产品同质化突出
2. 场景化趋势明显：
   • 安井发力团餐，千味央厨布局四大场景（团餐、外卖、早餐、宴席）
   • 三全深耕小B渠道启动牛羊肉第二增长曲线
3. 预制菜赛道持续升温，头部企业积极拓展

投资重点与评级

• 安井食品：维持买入-A评级，目标价2024元
• 千味央厨：维持买入-A评级，目标价871元
• 三全食品：维持推荐评级

进展迹象

• 头部企业凭借多品类、品牌、渠道优势份额提升
• 制造技术创新持续支撑行业发展
• B端需求驱动下预制菜保持高需求增持续上升，C端略有降温