20241027-东吴证券-华测导航-300627.SZ-2024年三季报业绩点评_业绩稳步增长_成长动力充足_3页_471kb

华测导航（300627）2024年三季报业绩点评显示，公司前三季度营收227亿元同比增242%，归母净利润39亿元同比增378%，业绩稳步增长。第三季度单季营收78亿元同比增269%，归母净利润14亿元同比增294%，增长动力强劲。毛利率和净利率同比提升，费用率优化，表明公司通过降本增效和研发加大，盈利能力持续增强。

公司四大业务板块贡献增长：资源与公共事业板块推进无人农场项目，实现农业无人化；建筑与基建板块的高精度产品在国际销售加速；地理空间信息板块智慧测绘产品参与南极等科考；机器人与自动驾驶板块获车企合作，提供高精度导航方案，包括小米汽车独家供应。核心技术优势如高精度芯片"璇玑"量产和星地一体服务商部署，扩大全球市场份额。

预计2024-2026年归母净利润585亿、737亿、924亿元，维持买入评级，当前PE为34-21倍。风险包括海外市场拓展不达预期、新品开发进度延迟和竞争加剧。