2017-区块链技术篇-预备在区块链跑道上等待枪响_30页_3mb

区块链技术与应用行业研究报告总结

核心内容

区块链技术作为一项颠覆性创新，正在逐步从概念走向实际应用。它以去中心化分布式账本为基础，通过共识机制、算法及智能合约等核心技术实现数据的安全存储与传递。区块链在金融及社会系统中具有广泛应用前景，其特性如去中心化、安全性、时序数据、集体维护和可编程性，使其成为构建信用体系和实现价值传递的重要工具。

主要观点

• 区块链技术不仅是一种数据库技术，更是价值传递的协议，可以解决传统金融体系中信任与效率的问题。
• 区块链技术的发展经历了概念验证、基础设施形成、资产扩散等阶段，预计未来将实现全面应用。
• 区块链的“不可能三角”问题（去中心化、安全、高效）是其技术发展的重要挑战。
• 区块链技术在金融、支付、清算、供应链金融等领域有广泛的应用前景。
• 区块链的底层结构决定了其上层应用的可行性，技术的成熟将推动产业落地。

关键信息

• 区块链通过工作量证明（PoW）等共识机制解决了去中心化环境下的交易一致性问题。
• 区块链的算法实现和智能合约是当前研究的重点，能够推动其在非货币领域的广泛应用。
• 区块链技术的开放性、独立性、安全性及匿名性使其在金融及社会系统中具有独特优势。
• 比特币作为区块链技术的代表性应用，虽然面临监管挑战，但其在数字货币探索中具有重要地位。

投资建议

• 飞天诚信（300386.SZ）：智能网络身份认证领先企业，拥有广泛银行合作，预计2016-2018年EPS分别为0.49元、0.54元和0.58元，目标价35.10元，评级为增持-A。
• 海立美达（002537.SZ）：技术资源雄厚，转型互联网金融服务商，预计2016-2018年EPS分别为0.57元、0.73元和1.11元，目标价32.80元，评级为增持-A。
• 广博股份（002103.SZ）：关注跨境支付区块链技术应用，预计2016-2018年EPS分别为0.29元、0.37元和0.46元，目标价24.05元，评级为增持-A。
• 赢时胜（300377.SZ）：向Fintech战略转型，预计2016-2018年EPS分别为0.25元、0.34元和0.47元，目标价55.00元，评级为买入-A。
• 鲁亿通（300423.SZ）：拓展区块链业务，拟并购嘉楠耘智，预计2016-2018年EPS分别为0.46元、0.72元和0.95元，目标价39.60元，评级为买入-B。
• 恒生电子（600570.SH）：全牌照金融IT龙头，参与发起金链盟，预计2016-2018年EPS分别为0.92元、1.19元和0.87元，目标价73.60元，评级为买入-A。

风险提示

• 监管压力可能导致区块链应用受限。
• 技术进步可能不及预期，影响行业发展。
• 短期内投资过热，市场波动风险较高。

投资分析

• 区块链投资快速升温，美欧中成为主战场。
• 投资标的主要集中在金融、支付、清算、供应链金融等领域。
• 技术的完善与应用的落地将形成良性互动，提升行业价值。

行业发展趋势

• 区块链技术的发展将推动更多行业实现数字化转型。
• 金融领域是区块链技术应用的优先方向，预计未来会有更多突破。
• 技术与应用场景的结合将促进区块链的商业化落地。

附录

• 区块链技术的热点、融资情况及地域分布显示其在全球范围内受到广泛关注。
• 区块链技术的创新将不断优化，推动其在多个行业的应用。
• 区块链投资具有较高的风险，需谨慎对待。