20160125-川财证券-区块链技术调研报告之二_区块链技术进化论-区块链技术的国内实践和展望_19页_637kb

区块链技术调研报告之二：区块链技术进化论

核心内容总结

本报告分析了区块链技术在国内的发展现状与未来趋势，指出区块链技术虽然在比特币领域表现出一定的局限性，但在脱离比特币后，其应用场景和价值潜力日益凸显。报告调研了多家机构和企业，涵盖了研究学者、技术专家、金融行业人士、比特币业内人士和区块链实践者，整体上对区块链技术的发展持积极态度。

主要观点

• 比特币作为投资品：比特币已形成完整的产业链，包括挖矿、交易和钱包服务，但其使用价值有限，主要作为投资品存在，受政策影响大，价格波动明显。
• 区块链技术独立发展：虽然比特币是区块链技术的典型应用，但其背后的技术具备更广泛的应用前景，尤其在共识机制方面，传统金融体系对其有更高的期待。
• 三种链模式并存：公有链、联盟链和私有链各有其优势和适用场景，公有链强调去中心化和民主共识，联盟链注重效率和合规性，私有链则以透明和可追溯为核心。
• 国内区块链热潮：北京、上海、杭州、深圳等地积极成立区块链组织和研究机构，显示国内对区块链技术的高度关注和积极布局。
• 区块链技术的商业应用：已有企业开始探索区块链在积分互换、股权登记等领域的实际应用，通过创新模式提升用户体验和商户参与度。
• 区块链的优势：包括去中心化、不可篡改、可追溯、信息透明等，有助于解决信任机制、降低成本、提高效率，尤其适用于金融、审计、版权登记等领域。
• 投资建议：建议关注区块链技术的参与者、初创公司、金融机构及政策动向，把握金融科技变革的机遇。

关键信息

比特币产业链与使用价值

• 挖矿：全球算力超过800P，中国占50%以上，2015年挖矿产值约30-40亿元人民币。
• 交易：交易市场以人民币和美元为主，手续费较低，但存在政策风险和价格波动。
• 钱包：分为云钱包和offchain钱包，尚无明确盈利模式，但具有较高的安全性和透明度。

区块链技术的共识机制争议

• 工作量证明：虽然能有效建立信任，但存在算力浪费和中心化趋势。
• 替代方案：联盟链和私有链通过身份认证、投票机制等方式提升效率，但牺牲了部分去中心化特性。

区块链技术应用场景

• 公有链：适合去中心化、高透明度的场景，如比特币。
• 联盟链：适合需要合规性和效率提升的场景，如供应链金融、股权登记。
• 私有链：适合内部审计、数据管理等场景，强调透明和可追溯。

国内区块链实践与进展

• 井通科技：通过积分互换构建电子资产互通生态，采用智能合约和P2P交易机制，不直接接入银行系统，规避金融风险。
• 小蚁：专注于非上市公司股权登记，采用智能合约技术，实现股权的数字化管理，交易确认时间短，效率高，且具有合规性。

国内区块链组织与活动

• 北京：成立中国区块链应用研究中心和研究联盟，推动区块链标准化和研究。
• 上海：举办首届全球区块链峰会和黑客马拉松，吸引大量金融和科技人才。
• 杭州：成立中国区块链应用研究中心（浙江），推动区块链在互联网金融中的应用。
• 深圳：成立区块链研究院，集合本地资源推动金融领域应用。

投资建议

• 关注积极参与区块链研究的机构，尤其是传统金融机构，他们可能成为区块链技术规则制定者。
• 关注区块链初创公司，如井通科技和小蚁，留意其融资动态和业务拓展。
• 关注金融监管政策，2016年将是中国互联网金融监管元年，区块链在金融风控方面具有潜力。
• 关注与区块链技术相关的行业，如云计算、信息安全、人工智能、物联网等，这些领域与区块链技术结合紧密，落地概率高。

风险提示

• 区块链技术发展速度可能低于预期。
• 金融监管政策可能对区块链应用带来不确定性。

结论

区块链技术虽然在比特币领域受到限制，但在脱离比特币后展现出巨大的潜力和应用价值。国内对区块链技术的热情高涨，多个城市已形成区块链研究和实践的热潮。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，区块链有望推动从信息互联网向价值互联网的转变，成为未来金融科技的重要基础设施。