二次设备行业寻踪觅源看泛在2：区块链技术助推泛在建设，解密硬核应用场景-20191028-安信证券-11页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档分析了区块链技术在泛在电力物联网建设中的应用及投资前景，重点介绍了国家电网在区块链领域的布局与实践，以及区块链技术如何为电力系统提供安全、高效、可信的数据处理与交易支持。同时，文档还提出了未来5年的泛在电力物联网投资预测，并推荐了相关受益企业。

主要观点

• 区块链技术定位：区块链技术被定位为泛在电力物联网建设的公共技术手段，具备防伪造、防篡改、可追溯、可提效、数据安全可信等特性，能够有效解决数据融通、设备安全、信息保护和多主体协同等问题。
• 应用场景丰富：区块链在泛在电力物联网中承担多重角色，包括安全员、技术支撑者和推动者，应用涵盖电子合同、电力结算、供应链金融、电费金融、大数据征信等多个领域。
• 新能源消纳支持：区块链技术通过信息交叉验证和公开透明机制，促进分布式能源和储能的发展，提高电力交易的公平性与效率。
• 积分系统创新：基于区块链的统一积分系统实现不同行业的积分跨行业流通，提升积分价值与交易透明度。
• 数据融通优化：区块链技术支持随时随地签署电子合同，消除数据与信用壁垒，提升业务效率与降低成本。

关键信息

泛在电力物联网投资规模

• 广义投资：2019-2024年，国家电网与南方电网在泛在电力物联网方面的总投资预计达10,377亿元。
• 狭义投资：信息通信类投资预计在2019-2024年间达3,380亿元，2019年投资金额同比增长约85.84%，预计在19Q4集中推出。

区块链技术特点

• 区块链技术通过分布式存储、加密算法、智能合约等核心技术，确保数据的安全性、可靠性和透明性。
• 具有防篡改、可追溯、去中心化等优势，能够支撑大规模终端的统一管理与交易机制。

典型区块链应用产品

• 区块链电子合同：实现合同全流程管理与存证、取证服务。
• 区块链供应链金融：支持应收账款、应付账款等票据信息的存证、加密、信用确权、追踪溯源。
• 区块链电费金融：提供票据保存、链上审核、票据溯源、流转管理等功能，实现票据全程可查、可验、可信、可追溯。

典型试点与应用进展

• 2019年是泛在电力物联网的启动元年，多个省市进行了功能验证，江苏南京成为首个试点城市。
• 国网区块链科技公司成立，聚焦区块链技术研究、产品开发及公共服务平台建设。
• 国网青海已实现区块链在共享储能市场化交易中的应用，累计完成调峰交易566笔，区块链交易存证数据上千万条。

投资主线推荐

1. 整体解决方案提供商：

   • 重点推荐：国电南瑞、岷江水电（信产集团）
   • 说明：具备泛在电力物联网整体解决方案实力，全面受益于泛在建设。

2. 智能感知与量测设备企业：

   • 重点推荐：金智科技、海兴电力
   • 建议关注：许继电气、四方股份、新联电子、炬华科技、林洋能源、合纵科技、亿嘉和、朗新科技、恒华科技、创意信息
   • 说明：适应泛在电力物联网深度感知需求，具备技术竞争力。

3. 平台建设与应用场景企业：

   • 重点推荐：远光软件、涪陵电力
   • 说明：聚焦于平台建设与应用场景，受益于泛在电力物联网发展。

风险提示

• 技术及应用场景变化的风险
• 国网投资及建设力度低于预期
• 核心竞争力不及传统IT企业
• 泛在相关投资规模或区块链技术在泛在中的应用低于预期

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

推荐股票及目标价

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