20170612-申万宏源-传媒互联网行业周报_IOS取消畅销榜利好有研发能力和强安卓流量运营能力公司_看好传媒龙头_18页_951kb

传媒互联网行业周报 20170612 总结

核心内容

本周传媒行业整体表现强势，申万一级行业传媒板块上涨 4.1%，跑赢沪深300 和创业板指。行业受益于限售股解禁新规和苹果 IOS11 取消畅销榜政策，利好具备优质研发能力和强安卓流量运营能力的公司。

主要观点

• IOS11 政策影响：苹果取消畅销榜并减少付费榜和免费榜展示数量，将提升游戏刷榜成本，打击不正当营销行为，利好有优质研发能力和安卓渠道运营优势的公司，如三七互娱、世纪华通、游族网络、完美世界。
• 传媒板块表现：板块整体上涨，但个股分化明显，涨幅前五为元隆雅图、游久游戏、万家文化、三七互娱、富春股份，跌幅前五为腾信股份、平治信息、思美传媒、江苏有线、龙韵股份。
• 影视板块表现：海外进口片持续占据票房前五，其中《神奇女侠》表现亮眼；《欢乐颂二》在电视和网络点击量上均保持领先，卫视网台双连冠；《奔跑吧》综艺收视率破三，成为本周收视冠军。
• 游戏板块表现：腾讯游戏表现强劲，《王者荣耀》持续霸榜，其他如《魂斗罗：归来》、《永恒纪元》等也保持高排名；三七互娱、游族网络、顺网科技等在页游和手游市场占据领先地位。
• 教育行业动态：高考改革“3+3”模式逐步推行，提升学生自主选择权，推动教育机构特色化教学发展；Coursera 完成 6400 万美元融资，布局人工智能等新技术，推动在线教育商业化。

关键信息

影视行业

• 票房数据：本周内地电影票房预计 8.12 亿元，环比下降 33.9%。海外进口片独占前五，占比达 92.2%。
• 电视剧数据：《欢乐颂二》在卫视和网络点击量均保持领先，排位稳定；《思美人》网络点击量增长 84%，表现亮眼。
• 综艺数据：《奔跑吧》网络点击量达 6.4 亿次，同比增长 37%，成为本周综艺冠军。

游戏行业

• IOS11 政策影响：取消畅销榜将提升刷榜成本，利好优质研发公司和安卓渠道运营能力强的公司。
• 手游表现：《王者荣耀》持续霸榜，腾讯独代产品《魂斗罗》表现强劲；《永恒纪元》、《剑侠情缘》等保持高排名。
• 页游表现：《蓝月传奇》、《传奇霸业》等头部游戏表现稳定，三七互娱、游族网络、恺英网络在页游发行方面占据优势。

教育行业

• 高考改革：上海、浙江率先实施“3+3”模式，外语考试一年两考，提升学生自主选择权。
• 在线教育：Coursera 完成 6400 万美元 D 轮融资，布局人工智能和全球课程，推动学位认证商业化。

投资建议

传媒板块

• 推荐标的：分众传媒（解禁新规利好）、顺网科技（员工持股和《特工王妃》催化）、三七互娱（强安卓渠道运营能力）、游族网络（IP联动和海外发行）、完美世界（影游联动龙头）、世纪华通（手游业务全面升级）。

游戏板块

• 推荐标的：三七互娱、世纪华通、游族网络、完美世界、昆仑万维（房卡模式验证）、宝通科技（手游出海龙头）。

教育板块

• 推荐标的：百洋股份（拟收购火星时代）、视源股份（智能交互白板/一体机龙头）、汇冠股份（翻转课堂产品更新）。

上市公司动态

• 影视：奥飞娱乐、当代东方、光线传媒、华谊兄弟、欢瑞世纪、万达电影等公司发布分红方案及非公开发行股票公告。
• 游戏：帝龙文化、游久游戏、电魂网络、金科娱乐、恺英网络、天神娱乐等公司发布增资、战略合作及股权激励公告。
• 教育：开元股份、盛通股份、知行教育等公司涉及投资、并购及业务拓展。

估值表

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场 20% 以上）、增持（相对强于市场 5%~20%）、中性（相对市场 -5%~5%）、减持（相对弱于市场 5% 以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。

法律声明

本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。客户应自主决策并承担风险。如需更多信息，请访问 www.swsresearch.com 或联系合规部门。