> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：2026年7月1日早报 ## 核心内容概述 2026年7月1日早报汇总了当日大宗商品市场的价格变动及市场动态，重点分析了原油、燃料油、聚酯、橡胶、天然橡胶、丁二烯橡胶、有色金属、黑色金属及农产品等板块的走势和影响因素。整体市场呈现震荡格局，部分品种因地缘政治、供需变化及宏观政策影响出现分化。 --- ## 主要市场表现 ### 外汇市场 - **美元兑人民币**：6.79，跌幅0.10% - **美元指数**：101.19，涨幅0.08% ### 股指市场 - **道琼指数**：52,319.20，涨幅0.26% - **恒生指数**：22,881.02，跌幅0.63% ### 航运市场 - **波罗的海干散货指数**：2,501.00，涨幅0.44% --- ## 能源化工板块 ### 原油 - **内盘SC原油期货**：夜盘收跌1.17%，报456.7元/桶 - **外盘Brent原油**：收跌0.65%，报73.43美元/桶 - **外盘WTI原油**：收跌1.02%，报70.03美元/桶 - **市场动态**：美伊局势缓和，双方签署谅解备忘录，谈判取得进展，伊朗石油出口被豁免，部分冻结资产将释放，市场对冲突的敏感度下降。但需持续关注中东局势，防范市场波动风险。 ### 燃料油 - **FU高硫燃期货**：夜盘收跌0.20%，报2963元/吨 - **LU低硫燃期货**：夜盘收涨0.90%，报3944元/吨 - **走势分析**：高硫燃料油受供应增加影响，价格承压；低硫燃料油则因市场情绪改善而上涨。霍尔木兹海峡开放后，高硫供应趋宽，近月结构预计收窄，但因投机度高，价格可能受扰冲高。 --- ## 聚酯板块 - **市场动态**：美伊局势反复，双方将于7月30日举行会谈，聚酯产业链相关品种与原油走势分化，小幅反弹。 - **基本面分析**：PX开工水平趋于稳定，PTA开工率低位反弹，但尚未恢复至开战前水平。需求端因加工费保护，长丝、短纤开工率仍维持降负趋势。建议关注PTA9-1月差的反套机会。 --- ## 橡胶板块 - **主力合约BR2609**：上涨235元至12110元/吨，涨幅2.0% - **NR2608**：上涨115元至14460元/吨，涨幅0.8% - **RU2609**：上涨90元至16750元/吨，涨幅0.5% - **市场动态**：短期盘面跌速较快，期价企稳后建议观望。天然橡胶出口数据疲软，全球产量和消费量均出现下降，短期承压。 --- ## 丁二烯橡胶 - **原料丁二烯**：高位回落 - **港口库存**：处于季节性高位 - **加工利润**：顺丁橡胶加工利润持平 - **期货仓单**：老仓单6月底到期，不可再注册，基差中性 - **建议**：BR建议观望为主或短线操作 --- ## 有色金属市场 ### LME市场 - **铜**：收涨35美元，涨幅0.27% - **铝**：收涨6美元，涨幅0.21% - **锌**：收涨64美元，涨幅1.85% - **镍**：收跌90美元，跌幅0.55% - **锡**：收涨1300美元，涨幅2.58% - **铅**：收跌20美元，跌幅1.08% ### 市场消息 - **美国职位空缺**：5月增至759.4万个，高于预期 - **PCE物价指数**：同比上涨4.1%，为2023年4月以来最高 - **中国铝线出口**：5月环比增长131.4% - **铜产量**：6月电解铜产量114.5万吨，环比下滑2.09% - **库存变化**：全国主流地区铜库存小幅增加，国内电解铝库存下降，锌库存减少 ### 建议 - 建议采取短线震荡偏弱思路，关注铜价差交易机会 --- ## 黑色金属市场 ### 钢材 - **市场影响**：欧盟钢铁保障新规7月1日生效，配额外关税升至50%，中国对欧出口通道收窄 - **供应与需求**：钢厂计划检修，钢材消费进入淡季，钢厂库存止跌现涨，钢价预计震荡趋弱 ### 铁矿石 - **库存变化**：6月海外主要港口铁矿石库存环比增加172.9万吨 - **市场动态**：多家钢厂计划检修，铁矿基本面走弱，矿价震荡下跌 - **政策影响**：美联储维持利率不变，中央安全生产考核巡查即将开展，山西停产煤矿增加 --- ## 农产品市场 ### 植物油 - **整体走势**：油脂板块震荡回落，偏弱整理 - **豆油**：市场静待USDA双报告，短期情绪受压 - **棕榈油**：主力合约下跌至9300元/吨，受原油价格拖累，但马来产地数据边际利好支撑盘面 - **菜油**：跟随油脂板块下行，主力合约收跌至9674元/吨，现货基差明显下调 ### 蛋白粕 - **市场格局**：外围承压回落，国内供应充足，需求疲软 - **数据表现**：7月进口大豆预计达1064万吨，支撑油厂开机率维持高位，豆粕库存攀升至72万吨 - **下游需求**：养殖利润不佳，饲料企业采购意愿低迷，多采取刚需采购策略 --- ## 市场分析与建议 - 原油板块整体小幅回调，市场情绪趋于平稳 - 燃料油走势分化，高硫燃料油承压，低硫燃料油受情绪提振 - 聚酯板块因美伊和谈预期走强，小幅反弹，建议关注PTA9-1月差反套机会 - 橡胶板块短期企稳，建议观望或短线操作 - 有色金属市场震荡偏弱，铜价差交易机会显现 - 黑色金属市场受政策与供需影响，钢价和矿价预计震荡趋弱 - 农产品市场整体偏弱，植物油板块受原油影响，蛋白粕因供应过剩承压 --- ## 研究员信息 - 吕肖华[Z0002867] - 陆茗[Z0018560] - 刘超[Z0011456] - 章星昊[Z0018868] - 周新宇[Z0012683] - 龚一闻[Z0021481] - 卜俊杰[Z0022600] - 彭程[Z0017156] - 陈凯悦[Z0022641] --- ## 免责声明 - 本报告引用信息和数据均来源于公开资料 - 分析师力求客观公正，但不对信息准确性、完整性及后续变化做任何保证 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担 - 报告版权归属中银国际期货有限责任公司，未经许可不得复制、发表或传播