2017-文化传媒行业：Netflix付费用户首超有线电视，传统影音受冲击_13页-1mb

文档总结

核心内容

本报告为2017年6月12日至2017年6月18日的传媒行业周报，主要分析了传媒行业的市场表现、行业要闻、投资建议、热点话题、公司公告、行业数据及投资逻辑等内容。报告指出，随着流媒体平台如Netflix在美国付费用户数超过有线电视，传统影音娱乐市场正面临巨大冲击，同时强调了传媒行业在技术创新和转型方面的机遇。

主要观点

• 行业走势：传媒板块整体表现优于大盘，其中互联网传媒和有线电视网络指数涨幅较大，而营销传播指数略有下跌。
• 行业要闻：
  • Netflix在美国付费用户数首次超过有线电视用户数，标志着流媒体对传统电视的冲击。
  • 东方明珠与微软、腾讯签订战略合作协议，推动其“娱乐+”战略。
  • 华媒控股收购布朗睿智和布朗时代，布局幼教业务。
  • 天神娱乐以全资子公司Avazu股权投资DotC United Inc，优化资产结构。
  • 恺英网络子公司设立互联网小额贷款公司，拓展金融业务。
• 投资建议：
  • 传媒板块股价调整进入洼地，行业外部环境良好，整体业绩增长稳健。
  • 推荐关注以下主题：国企改革、传媒转型、泛娱乐内容爆发、渠道重构。
  • 重点关注公司：中文传媒、中南传媒、华策影视、光线传媒、歌华有线。
• 主要风险：
  • 政策风险、传统传媒企业改革效果低于预期、影视项目成本回收风险、并购风险。

热点话题

• Netflix付费用户首超有线电视：Netflix在美国付费用户数达到5085万，超过有线电视用户数4861万，显示出流媒体在用户获取方面的强劲势头。
• 流媒体对传统影音的冲击：流媒体平台不仅在内容制作上投入重金，还通过大数据优化内容，提升“爆款”能力。同时，制片公司和院线公司正面临新的发行模式PVOD的挑战，进一步挤压院线生存空间。
• 中国在线视频市场：2016年底中国在线视频付费用户突破7500万，仍处于增长阶段，但与有线电视用户相比仍有较大差距。随着用户增长，网剧精品化、大制作化趋势将愈加明显。

公司重要公告

• 东方明珠：与微软、腾讯签订战略合作协议，推进智能云及人工智能技术应用，助力“娱乐+”战略。
• 华媒控股：子公司拟收购布朗睿智和布朗时代，完善产业链，布局幼教业务。
• 天神娱乐：以Avazu股权投资DotC United Inc，优化资源配置，拓展海外业务。
• 恺英网络：全资子公司拟设立互联网小额贷款公司，拓展金融业务。

行业数据

• 剧集网络播放数据：电视剧播放量TOP5为《楚乔传》、《夏至未至》、《白鹿原》、《欢乐颂2》和《龙珠传奇》，网剧播放量TOP5为《热血长安》、《逆袭之星途璀璨》、《寒武纪》、《天使的幸福》和《寻人大师》。
• 电影票房数据：当周票房冠军为《新木乃伊》，周票房19885万元，环比下降44%。院线电影在票房和受众方面仍占优势，但网络发行窗口期缩短，对院线形成压力。

投资逻辑

• 行业前景：传媒板块在技术创新和媒介变迁的推动下，将加速转型和并购，行业龙头有望崛起。
• 推荐主题：
  • 传媒转型：关注业绩稳健、深度布局新兴业态的传统传媒公司。
  • 内容爆发：关注走全网化、精品化、差异化路线的泛娱乐内容公司。
  • 渠道重构：关注并购预期和出海预期的渠道公司，关注在线视频和互联网营销趋势。

关键信息

• Netflix的里程碑：在美国付费用户数首次超过有线电视，显示出流媒体对传统电视的冲击。
• 行业趋势：传统影音娱乐市场将被互联网渠道挤压，企业需加大互联网化投入。
• 公司动态：多家公司通过战略合作和并购布局新业务，推动行业多元化发展。

行业数据

• 行业表现：传媒板块整体表现优于大盘，互联网传媒指数涨幅最大。
• 用户增长：中国在线视频付费用户数持续增长，但与有线电视用户仍有差距。
• 票房数据：电影市场整体表现下滑，但部分影片如《新木乃伊》仍保持较高票房。

投资建议

• 投资策略：推荐对传媒产业进行谨慎布局，关注转型、内容和渠道三大主题。
• 重点公司：中文传媒、中南传媒、华策影视、光线传媒、歌华有线。
• 风险提示：需关注政策风险、传统传媒企业改革效果、影视项目成本回收及并购风险。

分析师简介

• 李甜露，中国人民大学新闻与传播专业硕士，对外经济贸易大学经济学学士，具有2年证券业从业经历。

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