20210423-格林期货-PTA早报_2页_352kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档是一份关于PTA(精对苯二甲酸)市场的分析报告,主要围绕PTA的供需变化、价格走势、操作建议及影响因素进行讨论。整体来看,PTA市场在短期内受到聚酯工厂降价促销和装置检修的影响,供需关系有所改善,但成本端压力较大,价格走势仍需关注油价波动等外部因素。
主要观点
- PTA供需边际改善:由于聚酯工厂降价促销,产销放量,PTA库存得以及时去化,短期内聚酯高开工率得以维持。
- 装置检修集中:PTA行业面临多套装置集中检修,有助于缓解供应压力,提升供需平衡。
- 成本端驱动为主:目前PTA价格主要受成本端影响,尤其是油价波动对PTA成本具有较大推动作用。
- 操作建议:在成本端驱动的背景下,建议暂时观望,关注油价变化对市场的影响。
关键信息
【利多因素】
- 聚酯开工负荷高:4月22日,聚酯开工负荷为92.30%,处于较高水平,聚酯产能调整至6387.5万吨。
- PTA加工费上涨:4月22日,PTA加工费上涨23元/吨至371元/吨。
- 织造开工稳定:4月22日,织造开工调至74.98%,与上周持平。
- 装置检修较多:多个PTA装置计划或已进入检修状态,包括扬子石化、江阴汉邦、上海石化、华彬石化、新疆中泰、四川能投、新凤鸣、乌鲁木齐石化和恒力石化等,检修时间从数天到数周不等,有助于减少供应,改善供需关系。
【利空因素】
- 新装置投产:百宏250万吨、虹港石化250万吨装置已实现量产,增加了市场供应。
- 社会库存压力大:PTA社会库存绝对水平较高,对价格形成下行压力。
- 海外需求不确定性:海外疫情仍存,对终端需求产生一定影响,市场存在不确定性。
风险因素
| 风险因素 | 说明 |
|---|---|
| 油价波动 | 油价是PTA成本的重要组成部分,波动将直接影响PTA价格走势。 |
| 终端需求 | 聚酯和下游纺织行业的需求变化将对PTA市场产生关键影响。 |
| 海外疫情新情况 | 若海外疫情进一步恶化,可能抑制全球需求,对PTA价格形成压力。 |
| 装置投产及检修情况 | 新装置投产增加供应,而检修则减少供应,两者对市场供需关系均有影响。 |
| 中美关系 | 中美贸易关系的变化可能影响PTA进口及出口,进而影响价格走势。 |
研究员信息
- 研究员:封晓芬
- 联系方式:010-56711731
- 从业资格:F3048238
- 投资咨询:Z0015610
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