> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：PTA 成文日期：20260305 报告周期：日报 研究分析师：武吟秋（从业资格号：F03087154；投资咨询从业证书号：Z0018989） # PTA日报 # 1期货市场 今日，PTA主力合约TA2605今日收涨 $2.97\%$ 至5820元/吨，日内最高触及6048元/吨，最低下探5558元/吨，现货端华东市场商谈价5600元/吨左右，期货升水现货220元/吨，基差较前一日扩大，显示市场对成本驱动的预期强于现货需求。 图1：PTA2605分时图 数据来源：Wind # 2 影响因素 国际油价受中东地缘冲突持续发酵推动，创近期新高。作为PTA主要原料的PX价格同步上涨，成本端刚性支撑显著，推动PTA期价跟涨。 国内PTA装置开工率回升至 $79.69\%$ ，周产量环比增加约3万吨，但霍尔木兹海峡航运受阻导致中东PX进口预期收紧，市场对上游原料供应的担忧部分抵消了PTA自身供应增加的压力。 下游聚酯行业开工率逐步恢复至 $79.5\%$ ，但终端织造企业复工进度不及预期，采购以刚需为主，华东现货市场成交清淡，未出现 大规模补库，导致期现基差持续扩大。 图2：PTA2605日线 数据来源：Wind # 3行情展望 短期PTA期货或维持区间偏强震荡，核心矛盾在于成本驱动与需求疲软的博弈。需重点关注霍尔木兹海峡通航进展及伊朗出口恢复节奏，若冲突缓和，地缘溢价可能快速回吐；WTI原油能否站稳；下游聚酯开工率能否回升至 $80\%$ 以上，终端订单启动及补库意愿决定库存去化节奏。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！